鹰眼预警：粤宏远A营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月28日，粤宏远A发布2026年半年度报告。

报告显示，公司2026年上半年营业收入为3.19亿元，同比增长32.2%；归母净利润为4523.59万元，同比下降55.32%；扣非归母净利润为2803.24万元，同比增长301.44%；基本每股收益0.0709元/股。

公司自1994年8月上市以来，已经现金分红13次，累计已实施现金分红为5.18亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对粤宏远A2026年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.19亿元，同比增长32.2%；净利润为4471.48万元，同比下降55.75%；经营活动净现金流为-1058.19万元，同比增长67.82%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长20.92%，近三个季度增速持续下降。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.5亿元，同比大幅下降55.32%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长32.2%，净利润同比下降55.75%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为-714.2万元、1亿元、0.4亿元，同比变动分别为-875.17%、1514.8%、-55.75%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动32.2%，销售费用同比变动85.41%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动32.2%，税金及附加同比变动-30.33%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.4亿元、经营活动净现金流为-0.1亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.237低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为3.71%，同比下降38.52%；净利率为14.02%，同比下降66.53%；净资产收益率（加权）为2.8%，同比下降54.69%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为2.8%，同比大幅下降54.69%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为157.9%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为22.68%，同比下降18.27%；流动比率为6.65，速动比率为2.61；总债务为2.4亿元，其中短期债务为7230.6万元，短期债务占总债务比为30.16%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为316.8万元、153.6万元、6.1万元，公司经营活动净现金流分别237.9万元、-0.3亿元、-0.1亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为17.46，同比增长108.48%；存货周转率为0.33，同比增长39.85%；总资产周转率为0.15，同比增长43.43%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为40.56%、41.68%、43.97%，持续增长。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为955.6万元，同比增长85.41%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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