鹰眼预警：蕾奥规划营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月28日，蕾奥规划发布2026年半年度报告。

报告显示，公司2026年上半年营业收入为9375.69万元，同比下降39.83%；归母净利润为-4886.02万元，同比下降682.29%；扣非归母净利润为-5377.26万元，同比下降2161.2%；基本每股收益-0.23元/股。

公司自2021年4月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为2826.42万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对蕾奥规划2026年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为9375.69万元，同比下降39.83%；净利润为-4934.13万元，同比下降801.76%；经营活动净现金流为-3191.12万元，同比增长19.26%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为0.9亿元，同比大幅下降39.83%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降39.83%，低于行业均值-7.53%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-0.5亿元，同比大幅下降682.29%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降682.29%，低于行业均值-35.25%，偏离行业度超过50%。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为172.4万元、703.1万元、-0.5亿元，同比变动分别为-87.53%、307.75%、-801.76%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-39.83%，销售费用同比变动7.26%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-39.83%，税金及附加同比变动102.65%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为217.91%，高于行业均值173.59%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为152.89%、158.14%、217.91%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.3亿元，持续三年为负数。

报告期内，公司毛利率为11.78%，同比下降75.2%；净利率为-52.63%，同比下降1266.26%；净资产收益率（加权）为-5.03%，同比下降691.76%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-5.03%，同比大幅下降691.77%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-5.03%，低于行业均值0.91%，行业偏离度超过50%。

报告期内，公司资产负债率为15.58%，同比下降21.38%；流动比率为6.52，速动比率为6.52；总债务为1334.6万元，其中短期债务为1334.6万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.26，低于行业均值0.14。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为420.2万元，较期初变动率为39.95%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长39.95%，营业成本同比增长1.1%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-1.1亿元，筹资活动净现金流为-0.6亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-0.3亿元、-0.7亿元、-0.6亿元，需关注资金链风险。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.1亿元、0.5亿元、844.5万元，公司经营活动净现金流分别-1.2亿元、-0.4亿元、-0.3亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.44，同比下降34.27%；总资产周转率为0.08，同比下降37.43%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为11.04、3.65、2.99，持续下降。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为303.2万元，较期初增长131.36%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为5.29%，高于行业均值4.12%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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