新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月28日，楚环科技发布2026年半年度报告。
报告显示，公司2026年上半年营业收入为1.56亿元，同比增长33.57%；归母净利润为1707.71万元，同比增长28.59%；扣非归母净利润为1584.49万元，同比增长73.91%；基本每股收益0.21元/股。
公司自2022年7月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为3201.25万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对楚环科技2026年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为1.56亿元，同比增长33.57%；净利润为1707.71万元，同比增长28.59%；经营活动净现金流为-737.67万元，同比下降155.37%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.2亿元、0.1亿元、0.2亿元，同比变动分别为-16.6%、-29.02%、28.59%，净利润较为波动。
| 项目 | 20240630 | 20250630 | 20260630 |
| 净利润（元） | 1870.95万 | 1327.99万 | 1707.71万 |
| 净利润增速 | -16.6% | -29.02% | 28.59% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动33.57%，销售费用同比变动-24.79%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 | 20240630 | 20250630 | 20260630 |
| 营业收入（元） | 1.93亿 | 1.17亿 | 1.56亿 |
| 销售费用（元） | 1462.55万 | 1145.85万 | 861.74万 |
| 营业收入增速 | -2.11% | -39.56% | 33.57% |
| 销售费用增速 | 6.92% | -15.73% | -24.79% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长103.48%，营业收入同比增长33.57%，应收票据增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20240630 | 20250630 | 20260630 |
| 营业收入增速 | -2.11% | -39.56% | 33.57% |
| 应收票据较期初增速 | -76.85% | 290.48% | 103.48% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长33.57%，经营活动净现金流同比下降155.37%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 | 20240630 | 20250630 | 20260630 |
| 营业收入（元） | 1.93亿 | 1.17亿 | 1.56亿 |
| 经营活动净现金流（元） | 3094.49万 | 1332.22万 | -737.67万 |
| 营业收入增速 | -2.11% | -39.56% | 33.57% |
| 经营活动净现金流增速 | 109.97% | -56.95% | -155.37% |
• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为0.3亿元、0.1亿元、-737.7万元，持续下降。
| 项目 | 20240630 | 20250630 | 20260630 |
| 经营活动净现金流（元） | 3094.49万 | 1332.22万 | -737.67万 |
• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.2亿元、经营活动净现金流为-737.7万元，净利润与经营活动净现金流背离。
| 项目 | 20240630 | 20250630 | 20260630 |
| 经营活动净现金流（元） | 3094.49万 | 1332.22万 | -737.67万 |
| 净利润（元） | 1870.95万 | 1327.99万 | 1707.71万 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.432低于1，盈利质量较弱。
| 项目 | 20240630 | 20250630 | 20260630 |
| 经营活动净现金流（元） | 3094.49万 | 1332.22万 | -737.67万 |
| 净利润（元） | 1870.95万 | 1327.99万 | 1707.71万 |
| 经营活动净现金流/净利润 | 1.65 | 1 | -0.43 |
• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.65、1、-0.43，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
| 项目 | 20240630 | 20250630 | 20260630 |
| 经营活动净现金流（元） | 3094.49万 | 1332.22万 | -737.67万 |
| 净利润（元） | 1870.95万 | 1327.99万 | 1707.71万 |
| 经营活动净现金流/净利润 | 1.65 | 1 | -0.43 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为36.73%，同比增长2.67%；净利率为10.97%，同比下降3.73%；净资产收益率（加权）为2.09%，同比增长24.4%。
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为36.44%，同比下降4.26%；流动比率为2.11，速动比率为1.78；总债务为1.38亿元，其中短期债务为5222.29万元，短期债务占总债务比为37.94%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.09、0.03、-0.02，持续下降。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 经营活动净现金流（元） | 1095.72万 | 5224.15万 | 4919.12万 |
| 流动负债（元） | 3.38亿 | 4.43亿 | 4.59亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 | 0.03 | 0.12 | 0.11 |
从资金协调性看，需要重点关注：
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.4亿元、0.4亿元、943.3万元，公司经营活动净现金流分别0.3亿元、0.1亿元、-737.7万元。
| 项目 | 20240630 | 20250630 | 20260630 |
| 资本性支出（元） | 3513.42万 | 4233.99万 | 943.35万 |
| 经营活动净现金流（元） | 3094.49万 | 1332.22万 | -737.67万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为0.41，同比增长27.58%；存货周转率为0.88，同比增长48.09%；总资产周转率为0.12，同比增长29.36%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收票据持续增长。近三期半年报，应收票据/流动资产比值分别为0.1%、0.25%、0.82%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为2597.85%、1058.24%、82%，持续下降。
| 项目 | 20240630 | 20250630 | 20260630 |
| 应收票据/流动资产 | 0.1% | 0.25% | 0.82% |
| 收到其他与经营活动有关的现金/应收票据 | 2597.85% | 1058.24% | 82% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为4.97、1.32、0.67，持续下降。
| 项目 | 20240630 | 20250630 | 20260630 |
| 营业收入（元） | 1.93亿 | 1.17亿 | 1.56亿 |
| 固定资产（元） | 3882.06万 | 8821.99万 | 2.31亿 |
| 营业收入/固定资产原值 | 4.97 | 1.32 | 0.67 |
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为849.1万元，较期初增长817.38%。
| 项目 | 20251231 |
| 期初在建工程（元） | 92.55万 |
| 本期在建工程（元） | 849.07万 |
• 其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为16%。
| 项目 | 20240630 | 20250630 | 20260630 |
| 其他非流动资产（元） | 2.37亿 | 2.55亿 | 2.08亿 |
| 资产总额（元） | 11.73亿 | 12.84亿 | 12.99亿 |
| 其他非流动资产/资产总额 | 20.19% | 19.83% | 16% |
从三费维度看，需要重点关注：
• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.2亿元，同比增长44.2%。
| 项目 | 20240630 | 20250630 | 20260630 |
| 管理费用（元） | 1936.99万 | 1581.67万 | 2280.81万 |
| 管理费用增速 | 1.03% | -18.34% | 44.2% |
• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长44.2%，营业收入同比增长33.57%，管理费用增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20240630 | 20250630 | 20260630 |
| 营业收入增速 | -2.11% | -39.56% | 33.57% |
| 管理费用增速 | 1.03% | -18.34% | 44.2% |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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