鹰眼预警：*ST海利应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月28日，*ST海利发布2026年半年度报告。

报告显示，公司2026年上半年营业收入为1.36亿元，同比增长23.79%；归母净利润为1145.38万元，同比下降37.19%；扣非归母净利润为1048.25万元，同比下降32.24%；基本每股收益0.0176元/股。

公司自2015年4月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为2.09亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对*ST海利2026年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为1.36亿元，同比增长23.79%；净利润为1776.13万元，同比下降44.46%；经营活动净现金流为2254.91万元，同比下降40.85%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.1亿元，同比大幅下降37.19%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长23.79%，净利润同比下降44.46%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.1亿元、0.3亿元、0.2亿元，同比变动分别为-85.91%、208.2%、-44.46%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动23.79%，营业成本同比变动107.05%，收入与成本变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长24.74%，营业收入同比增长23.79%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长76.34%，营业收入同比增长23.79%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长23.79%，经营活动净现金流同比下降40.85%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为61.72%，同比下降19.96%；净利率为13.07%，同比下降55.13%；净资产收益率（加权）为1.28%，同比增长10.34%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为5.6亿元，较期初变动率为47.6%。

报告期内，公司资产负债率为29.57%，同比增长436.57%；流动比率为2.65，速动比率为2.18；总债务为8393.74万元，其中短期债务为3833.74万元，短期债务占总债务比为45.67%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为956.1万元，较期初变动率为144.26%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长144.26%，营业成本同比增长107.05%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.2，同比增长15.7%；存货周转率为0.63，同比增长47.13%；总资产周转率为0.11，同比增长81.39%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为5.29%、5.61%、9.12%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为1.1亿元，较期初增长185.05%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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