核心财务数据表现
2026年上半年，前海联合泰瑞纯债A、C两类份额合计实现本期利润3.30万元，截至2026年6月末，两类份额合计期末净资产275.60万元。
| 指标类型 | 前海联合泰瑞纯债A | 前海联合泰瑞纯债C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（万元） | 1.21 | 1.81 |
| 本期利润（万元） | 1.30 | 2.00 |
| 期末资产净值（万元） | 110.16 | 165.44 |
| 期末份额净值（元） | 1.1398 | 1.1288 |
| 累计份额净值增长率 | 19.00% | 17.90% |
全周期净值跑赢业绩基准
报告期内两类份额各阶段净值增长率均高于同期业绩比较基准收益率，收益稳定性表现更优。
前海联合泰瑞纯债A各阶段业绩对比：
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.67% | 0.62% | 0.05% |
| 过去六个月 | 1.10% | 0.91% | 0.19% |
| 过去一年 | 1.38% | -0.56% | 1.94% |
| 过去三年 | 9.90% | 5.12% | 4.78% |
| 成立至今 | 19.00% | 9.08% | 9.92% |
前海联合泰瑞纯债C各阶段业绩对比：
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.67% | 0.62% | 0.05% |
| 过去六个月 | 1.09% | 0.91% | 0.18% |
| 过去一年 | 1.37% | -0.56% | 1.93% |
| 过去三年 | 9.84% | 5.12% | 4.72% |
| 成立至今 | 17.90% | 9.08% | 8.82% |
上半年投资运作策略清晰
2026年上半年债市整体震荡偏强，收益率曲线从陡峭化逐步转向牛平。基金主要配置国债、政策性金融债等高流动性资产，一季度采取偏防御策略，选取短端利率和票息较高的高等级信用债，将仓位和久期控制在合理水平；二季度适度拉长组合久期，博弈长端收益率修复逻辑，通过久期策略和波段操作搭建具备竞争力的组合。
上半年业绩超额达标
截至2026年6月末，前海联合泰瑞纯债A份额净值为1.1398元，报告期内净值增长率1.10%，同期业绩比较基准收益率为0.91%；前海联合泰瑞纯债C份额净值为1.1288元，报告期内净值增长率1.09%，同期业绩比较基准收益率为0.91%，两类份额均顺利完成超额收益目标。
下半年债市走势展望
管理人判断2026年下半年债券市场或将延续窄幅震荡格局，三季度作为全年重要政策窗口期，央行降准、降息等宽松操作大概率集中在关键时点，同时三季度也是政府债传统发行高峰，供给冲击压力较大。当前驱动债市趋势变盘的因素有所弱化，长端利率上行受到内需偏弱、资产荒格局延续、通胀见顶等因素约束，上行空间有限。后续基金将延续灵活的久期策略和波段操作，采用“中等久期加票息策略”，把握下半年趋势性机会。
上半年基金费用明显下降
2026年上半年基金合计支付管理费0.46万元，托管费0.15万元，较2025年同期均出现明显下降。管理费按照前一日基金资产净值0.30%的年费率逐日计提，托管费按照前一日基金资产净值0.10%的年费率逐日计提。
| 费用项目 | 2026年上半年支出（万元） | 2025年上半年支出（万元） |
|---|---|---|
| 基金管理费 | 0.46 | 1.35 |
| 基金托管费 | 0.15 | 0.45 |
交易与投资收益情况
本报告期内基金无股票交易，未产生股票投资收益。债券投资收益合计3.49万元，其中债券利息收入2.17万元，买卖债券差价收入1.32万元，卖出债券成交总额702.23万元。
关联方无佣金支出
报告期内本基金未通过关联方交易单元进行各类交易，无应支付关联方的佣金。基金活期存款由托管人中国邮政储蓄银行保管，期末存款余额0.12万元，当期产生利息收入166.15元。
全部持仓均为国债
截至2026年6月末，基金所有债券投资均为国家债券，合计公允价值232.88万元，占基金资产净值比例84.50%，前五大国债持仓合计占比84.50%，其中25国债13占比最高，达40.42%。
| 债券代码 | 债券名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 019785 | 25国债13 | 111.39 | 40.42% |
| 019768 | 25国债03 | 50.46 | 18.31% |
| 019831 | 26国债05 | 40.32 | 14.63% |
| 019757 | 24国债20 | 20.50 | 7.44% |
| 019793 | 25国债20 | 10.21 | 3.70% |
持有人全为个人投资者
截至报告期末，基金总持有人户数831户，全部为个人投资者持有，无机构投资者持仓。其中A类份额持有人513户，户均持有份额1884.04份；C类份额持有人366户，户均持有份额4004.46份。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 户均持有份额（份） | 个人投资者持有占比 |
|---|---|---|---|
| 前海联合泰瑞纯债A | 513 | 1884.04 | 100% |
| 前海联合泰瑞纯债C | 366 | 4004.46 | 100% |
| 合计 | 831 | 2926.77 | 100% |
从业人员持有占比极低
截至报告期末，基金管理人所有从业人员合计持有本基金606.26份，占基金总份额比例0.0249%，其中A类份额持有366.35份，占A类份额比例0.0379%；C类份额持有239.91份，占C类份额比例0.0164%。基金经理未持有本基金份额，公司高管及投研负责人持有份额均在0-10万份区间内。
上半年份额规模变动
2026年上半年，基金总申购份额78.20万份，总赎回份额173.52万份，期末总份额243.21万份，较期初的338.53万份有所下降。
| 项目 | 前海联合泰瑞纯债A（万份） | 前海联合泰瑞纯债C（万份） |
|---|---|---|
| 期初份额总额 | 118.84 | 219.69 |
| 本期总申购份额 | 66.48 | 11.72 |
| 本期总赎回份额 | 88.67 | 84.85 |
| 期末份额总额 | 96.65 | 146.56 |
券商交易单元使用情况
本基金租用国投证券、兴业证券2家券商的交易单元开展交易，报告期内全部债券交易1130.32万元、全部债券回购交易1882.00万元均通过国投证券交易单元完成，占对应交易总额比例100%，未发生股票交易，无对应佣金支出。
