鹰眼预警：钜泉科技营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月28日，钜泉科技发布2026年半年度报告。

报告显示，公司2026年上半年营业收入为2.78亿元，同比增长2.34%；归母净利润为1359.59万元，同比下降63.73%；扣非归母净利润为668.52万元，同比下降71.66%；基本每股收益0.118元/股。

公司自2022年8月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为2.59亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对钜泉科技2026年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为2.78亿元，同比增长2.34%；净利润为1359.59万元，同比下降63.73%；经营活动净现金流为7272.02万元，同比增长200%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为-29.98%，-33.34%，-63.73%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长2.35%，净利润同比下降63.73%，营业收入与净利润变动背离。

报告期内，公司毛利率为37.71%，同比下降8.33%；净利率为4.88%，同比下降64.56%；净资产收益率（加权）为0.73%，同比下降63.13%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为2.79%，1.98%，0.73%，变动趋势持续下降。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为42.3%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为5.6%，同比下降39.83%；流动比率为16.29，速动比率为14.62；总债务为574.03万元，其中短期债务为574.03万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为671.8万元，较期初变动率为49.48%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长49.48%，营业成本同比增长8.3%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为5.1，同比增长40.86%；存货周转率为0.85，同比下降4.72%；总资产周转率为0.14，同比增长4.7%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.49、1.29、1.28，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为0.69%、0.85%、0.9%，持续增长。

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