近期海外多国利率大幅上扬，10年期、30年期美债收益率分别突破4.7%、5.3%，依次创下2025年初以来峰值与近20年来新高，带动海内外权益市场普遍承压——尤其科技成长板块受到明显压制，而具备一定防御属性的红利类资产逆势活跃，成为不少资金布局的重要方向。
其中，全市场首只红利低波主题ETF——红利低波ETF华泰柏瑞（512890）成为人气产品，不仅8月19日的单日净流入（1.94亿元）创下2026年7月8日以来新高，自8月11日以来的8个交易日中更有6日实现净流入，累计吸引5.02亿元资金增持，是同期全市场仅有的净流入超5亿元的红利类主题ETF。拉长时间看，产品今年以来合计“吸金”59.31亿元，带动其规模攀升至330.70亿元，仍是当前A股市场仅有的超300亿元规模的红利类主题ETF，流动性与规模优势较为凸显。
与此同时，消息面上，2026年8月14日，国家金融监督管理总局披露最新保险公司资金运用情况显示，截至2026年二季度末，保险行业资金运用余额首次突破40万亿元大关，达40.82万亿元，同比增长12.7%，连续三年实现双位数增长。在“中长期资金入市”导向的持续催化下，保险资金“股票+基金”配置规模达6.39万亿元，占比升至16.2%，均创历史新高。在低利率环境持续深化的背景下，险资增配权益资产的趋势有望延续。
从资产属性来看，得益于红利低波类资产低波动、高分红的特征，本身较为契合保险机构等长线资金严控回撤、追求长期稳健收益的投资考核标准与风险偏好，险资有动力进一步挖掘包括OCI权益类资产在内的高分红资产投资机会，力求实现收益突围。长线资金的加速入场，有望为红利低波类资产带来持续的增量资金支撑。
进一步立足宏观长周期视角，国内持续低位区间的利率环境，也为红利低波策略的长期配置逻辑提供了较为有力的支撑。8月14日以来，10年期国债到期收益率下破1.70%关键关口，当前仅为1.68%，与红利低波指数4.37%的股息率之间的利差处于指数发布以来66.95%的历史较高位区间。
据悉，红利低波ETF华泰柏瑞（512890）跟踪的红利低波指数，在“高股息”基础上叠加了“低波动”因子，形成双重筛选机制，筛选50只流动性好、连续分红、红利支付率适中、每股股息正增长以及股息率高且波动率低的证券作为指数样本，力求在获取稳定股息回报的同时降低市场短期情绪扰动带来的剧烈波动，有望在当前风格快速轮动的行情中展现出良好的攻守兼备特征。
红利低波ETF华泰柏瑞（512890）由华泰柏瑞基金出品，作为国内首批ETF管理人，该公司在红利类主题指数投资领域已积累超过19年的管理经验，构成了策略多元、总规模达606.84亿元的华泰柏瑞“红利全家桶”，目前占全市场红利类ETF总规模近三成的比例。
其中，红利ETF华泰柏瑞（510880）是A股首只红利主题指数基金，截至2025年底持有人户数41.67万户，是同期全市场仅有的持有人户数超40万户的红利类主题ETF；红利低波ETF华泰柏瑞（512890）是A股首只且当前全市场仅有的超300亿元红利低波主题ETF，其联接基金持有人户数147.11万户；央企红利ETF华泰柏瑞（561580）是A股首只“央企+红利”双主题ETF；港股通红利ETF华泰柏瑞（513530）、港股通红利低波ETF华泰柏瑞（520890）两只产品则聚焦港股高股息资产，前者采用QDII模式，在港股红利税上具有一定优势，后者加入了低波因子，在波动较为剧烈的港股市场防御属性或更为凸显；红利质量ETF华泰柏瑞（561630）采用“红利+质量”双因子选股策略，有望筛选出基本面扎实、盈利较优的高股息标的，成长风格更突出；红利低波50ETF华泰柏瑞（561450）在“红利+低波”双因子的基础上，聚焦优质蓝筹。
责任编辑：石秀珍 SF183
