7 月的全球 AI 赛道，硝烟味正变得越来越浓烈。随着GPT5.6和Gork 4.5的发布，anthropic在coding领域的绝对领先地位被打破。其中Gork 4.5 标准版的输入价格仅为Opus 4.8的13%，输出价格仅为8%。再叠加4.2倍的Token效率优势， 单任务实际成本不足Opus的十分之一，但性能却能达到Opus 4.6的水平，可谓是把性价比拉满。而GPT 5.6性能更是直逼Fable 5，价格却只有Fable 5的一半。随着open ai、Xai等公司跟anthropic在coding上的差距持续收窄，过去由anthropic定义的 Token 价格体系可能会面临松动，对于企业客户来说成本就成了最核心的决策变量。Uber 等企业提前耗尽年度 AI 预算的案例早已说明，市场从不缺需求，缺的是匹配预算的供给。低价新玩家的出现，相当于直接捅破了价格窗户纸，倒逼头部厂商不得不跟进调整。
从最近openai、anthropic和xai做法可以看到，价格战已经一触即发。OpenAI 率先发力，通过持续多轮上调免费额度、取消严苛速率限制，降低用户使用门槛，靠海量免费流量抢开始占编程赛道份额。codex的用户每增长100w，openai就会全面重置用户的每周使用限额，依靠这种手段，codex仅一周时间活跃人数就从500w提升到了900w。面对openai的穷追猛打，anthropic也被迫开启防守措施，一方面官宣全部用户重置 5 小时、每周调用速率限制，一方面将fable 5订阅通道的使用一再延期。与此同时Xai也全面跟进，将所有方案中包含的Cursor模型使用额度翻了一倍。预计后续随着openai和anthropic的上市，两者之间的竞争会越发激烈。
除此之外，国内模型也不可小觑。智谱 GLM-5.2 的发布，是国产大模型首次以 “性能逼近第一梯队 + 极致性价比 + 完全开源” 的组合拳。GLM-5.2 最直接的冲击力，来自它用接近顶级闭源模型的性能，击穿了海外厂商维持已久的高端定价体系。 从公开价格来看，GLM-5.2 API 输入约 1.4 美元 / 百万 Token、输出约 4.4 美元 / 百万 Token，相比 Claude Opus 4.8（输入 5 美元、输出 25 美元 / 百万 Token）便宜 72%-82%，综合成本仅为 GPT-5.5 的 1/3 到 1/6。即便和定位中低端的 Grok、Meta Muse 系列相比，也具备显著的性价比优势。未来随着国产模型进一步迭代，预计对海外模型的冲击也会越来越大。
从投资的角度看，上半年整个AI叙事是token 通胀的逻辑，是到简单题，而到了下半年随着各大模型厂商的差距越来越小，AI的叙事会重回token通缩的逻辑，因此投资上也会变成一个困难题，下个阶段大模型的竞争烈度可能会成为市场重要的关注点。
