核心事件：布伦特原油价格跌破73美元，低于欧洲央行此前设定的温和情景假设水平，直接转变了欧洲央行关于加息时机的讨论方向，削弱了7月加息的紧迫性，但并未终结抗通胀进程。
关键数据：当前政策利率为2.25%；欧洲央行预计2026年整体通胀率达3.0%，2026年与2027年核心通胀率均为2.5%；市场预计2026年内将累计完成两次加息。
市场影响与逻辑：油价下行缓解了通胀即时上行压力，为欧洲央行留出等待6月通胀数据的缓冲空间，当前政策分歧聚焦于能源冲击影响的持续时长，而非紧缩方向，市场已提前定价“先暂停加息、后续再推进紧缩”的路径，而非转向宽松。
后续关注点：
- 周三公布的6月通胀数据，若整体通胀率从3.2%回落，欧洲央行7月大概率按兵不动；若数据不及预期，加息理由将重新显现。
- 9月将成为核心决策时点，需跟踪核心通胀是否仍具粘性，判断后续加息节奏。
