美股上涨动能正从科技板块向医疗、工业、金融等更广泛领域扩散，资金从科技及AI相关个股轮动撤出，并未整体流出股市。
- 关键数据：本月三大科技细分板块悉数下跌，通信服务板块下挫8.1%，美股“七大科技巨头”累计跌幅超12%，阵营内个股普遍较近期高点回落至少10%，苹果从本轮高点下跌9.9%；费城半导体指数上周下跌8.1%，此前一周曾大涨8.6%并创下一年来新高，美光科技上周业绩超预期但全周股价仍跌0.15%；上周科技股录得93亿美元创纪录资金流出，同时出现今年3月以来美股整体首次资金净流出；上周纳斯达克综合指数下跌4.6%，标普500指数下跌近2%。
- 机构观点：BTIG判断半导体、AI赛道仍有不小下行空间，顺势接纳本轮轮动行情；Nationwide认为当前行情属于震荡整固，基本面具备支撑；加拿大皇家银行将标普500指数12个月目标点位上调逾3%至8150点，认为美股未来一年有充分上行理由；Kerux Financial认为更广范围的市场回调正在逼近，当前核心策略为低配科技股。
- 后续关注点：AI相关风险、盈利预测变动、美联储政策动向，若板块轮动伴随美债收益率走高、通胀压力升温，上述因素将成为决定行情走向的关键变量，市场波动率可能被推高。
