人工智能需求远超供应 就连谷歌也难以跟上

核心事件：AI产业当前需求远超供给，算力稀缺的情况已蔓延至谷歌这类头部云服务商。今年3月谷歌告知Meta，无法交付后者申请的全部Gemini推理算力，打乱了Meta部分内部AI项目推进节奏。

关键数据：

• 谷歌2025年已投入超900亿美元搭建AI基础设施，2025年计划将投入规模翻倍
• 谷歌云未完成履约义务积压规模达4600亿美元，桑达尔·皮查伊称若可用算力更充足，云业务营收本可以进一步增长
• 英伟达CEO黄仁勋预判，两年内智能体AI所需算力将比当前生成式AI高出10倍
• 谷歌、微软、亚马逊、Meta四家企业2025年AI基础设施投入总和预计远超7000亿美元

市场影响：算力供给缺口将使GPU、高带宽内存、网络设备、光学元件、电力系统等AI硬件相关厂商，未来数年持续获得旺盛市场需求。

后续看点：算力供需失衡的缓解时点，AI推理算力产能的落地进度。