WBTC是以太坊链上1:1锚定比特币的ERC-20代币，作为连接比特币价值池与以太坊DeFi场景的桥梁，比特币持有者无需抛售BTC，即可通过WBTC接入以太坊生态内的借贷、DEX、流动性资金池等各类DeFi应用。
WBTC采用“铸造-销毁”运行机制，由DAO负责审批准入/移除托管方与合作商户，依托Chainlink储备证明工具完成链上储备验证，确保每枚WBTC都有对应真实比特币锚定。
WBTC存在三类明确风险：
- 托管风险：采用中心化实体托管BTC储备，2024年BitGo与BiT Global曾爆发相关托管争议
- 智能合约风险、跨链桥故障风险：流程缺陷可能破坏WBTC与BTC的锚定汇率
- 市场承压阶段存在折价可能：2022年FTX破产期间，WBTC交易价格曾低于BTC实际价值
当前WBTC已有差异化托管模式的同类替代产品：Coinbase托管支持的中心化锚定代币cbBTC，Threshold Network推出的采用去中心化门限签名机制的tBTC，相关赛道产品正朝着适配不同用户信任偏好、覆盖多元场景的方向发展。
