核心事件：市场对联想的核心争议点已从下行的个人电脑市场转向其人工智能业务的增长态势，PC市场波动不再冲击其整体增长逻辑，仅对利润率产生影响。
关键数据：
- IDC预计2025年全球PC出货量下滑11.3%，且2026年下半年市场行情将进一步恶化
- 联想最新季度人工智能相关营收同比攀升84%，占集团总营收比例达38%
- 联想当季总营收同比增长27%，达216亿美元，创下公司历史最高第四季度营收，全年业绩也刷新历史纪录
- 上一季度联想人工智能相关营收占比已接近集团总营收的三分之一
市场影响逻辑：若投资者将联想的估值逻辑从单纯的PC周期股调整为人工智能系统供应商，即便PC领域持续出现偏负面消息，联想股价仍具备上涨动力。
