文章来源：新华财经
新华财经北京6月26日电 周四（6月25日），国际金价开盘3995.08美元，最高4044.29美元，最低3962.09美元，收盘报4026.18美元，全天波幅158.71美元，上涨34.48美元，涨幅0.86%，日K线呈现有下影线的小阳十字形态。
整体看，金价经过连续的下跌之后，多空双方在4000美元关口附近展开激烈争夺，虽然存在超跌反弹的可能，但是，四月中旬以来的弱势格局还没有被扭转，能否重拾升势需要经过多次反复后方可确认，目前金价仍然处于低位震荡行情之中。
基本面上看，当前金价仍然处于加息预期主导的弱势格局之中，地缘冲突对当前金价的影响逐渐减弱。
在通胀数据层面，美国5月核心PCE物价指数年率录得3.4%，符合预期，创2023年10月以来的新高。核心通胀虽维持高位但未加速上行，市场对通胀黏性的担忧没有进一步加剧，但也未能为缓解加息预期提供支撑，对金价的影响整体偏中性。数据公布后，美联储9月加息预期仍维持在70%以上，利率端的压力也没有出现松动。
在经济数据方面，美国一季度GDP终值与就业数据同步走强，巩固紧缩预期。一季度实际GDP年化季率终值大幅上修至2.1%，显著高于1.6%的市场预期；截至6月20日，当周的初次申请失业金人数降至21.5万人，低于前值22.6万人。GDP上修叠加就业市场反弹，进一步强化了经济基本面的韧性，巩固了利率“更高更久”的预期，对金价构成利空。
在中东地缘局势方面，整体缓和仍然是主基调，但局部杂音不断。在没有突发意外情况出现的现状下，对金价的影响力度正在逐渐减弱。
综合来看，中东地区局势缓和之后，美国经济数据对市场走向的短期影响可能在逐渐增强，然而，对目前趋势扭转的作用相对有限。金价可能保持震荡偏弱格局。
技术上看，自4月中旬以来，金价保持在5周均线和布林带下轨的动态区间之内，目前处于布林带下轨边缘，虽然短期看跌的趋势并未改变，但是，多项技术指标逐渐进入超卖区，短期依然需要注意，金价有随时反弹、并向上修正的可能。
日线图上，当前金价处于布林带中轨与下轨构成的宽幅下降通道之中，连续的下跌之后，触及布林带下轨，并且金价连续两个交易日内都在布林带底轨处止跌，特别是昨日的小幅回升，使金价的短期跌势得到一定缓解。当前，金价的5日均线及布林带下轨分别位于4060美元和3940美元附近，将成为日内主要的运行区域。在技术指标方面，金价的KDJ指标快线从下跌逐渐走平，显示跌势有所减缓，但仍然处于弱势区域，预示当前金价在4000美元关口附近仍然存在反弹争夺的可能性，反弹动能尚需进一步确认。但是，需要警惕的是“短线反弹尚未形成反转”，请务必注意风险的存在。
综合判断，金价在4000美元关口展开争夺，或呈反复震荡格局。
（作者系北京黄金经济发展研究中心研究团队）
