ARS Pharma重申2027年实现盈亏平衡目标 此前未能在7月拿下Neffy医保覆盖审批

ARS制药（纳斯达克代码：SPRY）发布最新业务及运营指引，即便其肾上腺素鼻喷剂Neffy未进入2026年7月1日生效的新商业医保目录，仍重申有望在2027年实现现金流盈亏平衡。

核心相关数据如下：

• 下调2026年不含销售成本的预期现金运营费用至约2.48亿美元，下半年将执行更审慎的支出策略，聚焦高优先级商业投资项目
• 截至报道发布时，ARS制药股价下跌25.85%，报7.81美元

当前业务进展：

• 2026年7月医保周期内Neffy未获得新的商业医保目录准入批复，但佛罗里达州将自该时间点起把Neffy纳入无限制医疗补助医保目录；现有商业医保患者可通过直接医保覆盖+零售自付方案获取产品，零售自付定价与其他肾上腺素类产品基本持平
• 公司后续将持续对接剩余商业医保支付方，推进更广泛的医保目录准入工作

威廉·布莱尔投资公司分析师拉克伦·汉伯里-布朗指出，此前Neffy加入CVS医保目录是投资者核心关注事项，当前股价走弱合乎情理，即便未完成医保覆盖拓展，近期处方量增长与市场份额提升已证明其商业落地表现稳健，本次消息已将市场预期调整至更易实现的水平。