来源：慧保天下
距离65号文，即《关于进一步加强银行代理渠道费用管理有关事项的通知》（金寿险函〔2026〕65号）下发已近3个月时间，“报行合一”深化之下，银保渠道再度经历着一场深度蝶变。
前5月，银保渠道新单规模保费同比增速仅剩个位数，不同险企之间分化特征也进一步加剧，伴随65号文的全面实施，这种态势也无法在下半年得到即刻扭转，业界人士预测，这种低迷态势或将一直持续至今年年底。
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前5月保费增速呈低迷、分化态势，银保渠道深度调整中
2026年转眼即将过半，借由前5月数据，大致可以管窥前半年银保渠道发展情况，两个词总结：低迷，分化。
“低迷”是指新单保费增速严重放缓，根据行业交流数据，前5月，银保渠道新单规模保费同比仅实现个位数增长，不足7%，新单期交保费同比增速略好于新单规模保费，但也只有10%左右。
对比一季度，环比降幅明显，一季度，银保新单规模保费同比增速还有28%左右，新单期交保费同比增速也高达19%。
“分化”则体现为不同险企之间截然不同的银保渠道保费收入表现。
经统计，就新单期交保费而言，参与同业交流的79家险企中，34家险企的银保渠道新单期交保费在前5月都出现了不同程度的下滑，占比达到了43%，而这其中，有8家险企的降幅都超过了50%，5家跌幅甚至超过80%——当然，必须指出的是，这其中或许有市场竞争激烈下的被动收缩，但也不能排除市场形势转向下，险企主动的战略选择。
整体来看，大中型公司表现要优于中小险企，新单期交保费出现下滑的险企主要以中小险企为主——大中型险企以其更强的系统对接能力、资源禀赋、品牌能力，尤其是，更低的成本，延续着其在银保渠道的优势。而在大公司的竞争压力之下，不少中小公司都深感压力重重。
但相似体量的公司中，分化也已经出现，例如头部公司中，也有一些主动对银保渠道进行了收缩，例如人保寿险、泰康人寿、中邮保险等的新单期交保费都出现了一定程度的减少。就新单规模保费而言，太保寿险、大家人寿、新华保险等也出现了不同程度的下滑。种种迹象表面，以太保寿险等为代表的一些公司正在推进银保渠道的业务转型，收缩规模，但继续推动期交业务的发展。
中小公司的分化也非常明显，有的仍在高歌猛进，有的公司则负增长明显，个别公司银保渠道业务，甚至归零。
伴随着银保渠道保费增速的整体下降，自2023年8月银保渠道实施“报行合一”以来开创的新一轮增长红利渐渐行至尾声，在“低迷”与“分化”中，行业焦急的等待着新的政策红利的到来。
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65号文全面实施在即，转型期银保渠道低迷态势或将持续至2026年底
新的政策红利，毫无疑问就是指“65号文”，这是银保渠道“报行合一”再深化的关键一步。
2023年银保驱动全面实施“报行合一”以来，因为显著压降了银保渠道成本，极大促进了银保渠道的繁荣，大中小险企纷纷投身其中，抢抓政策红利。但伴随着竞争的加剧，“小账”问题开始死灰复燃，且有愈演愈烈之势，一度被管控的成本，又再度有失控的趋势，而2026年的65号文，就是要彻底解决这一问题。
65号文以及《银行代理渠道费用管理有关事项问答（一）》要求险企备案银保渠道产品时所报送的数据进一步细化，不仅要注明向银行支付的佣金，还要明确银保专员的薪酬激励、培训及客户服务费、固定费用等的水平，同时严格禁止保险公司通过“技术服务费”、向银保渠道专员发放不合理薪酬激励，跨渠道调节费用等变相抬高佣金水平……一系列举措都旨在通过费用的精细化，管理责任的明确化，加强险企内部控制，进一步降低银保渠道实际费用水平，倒逼行业费用管理再升级，彻底铲除“小账”生存空间。
新规一出，立刻在市场上引发高度关注，有人惊呼“银保渠道再迎大变局”，新规将彻底重塑险企、银行合作逻辑，也有人称，产品将进一步同质化，中小险企在银保渠道的发展势必进一步承压……
65号文发布后，银保渠道的新一轮调整转型随即开始，根据监管的部署，3月27日之后，险企报送的产品须立刻按照65号文来执行，4月30号之前，在售产品要开始补报费用结构，而在6月30日之后，不满足新规要求的产品需要全面下架……
因为此轮产品切换以6月30日作为最终节点，而6月30号之后分红险演示利率上限也须从3.9%下调至3.5%，一些公司趁机开始了新一轮的“炒停售”，但效果并不理想。
多种因素叠加，共同造就了上半年银保渠道的低迷与分化，而这种态势，在2026年的下半年大概率仍将持续。
因为65号文全面落地后，不仅仅是切换产品那么简单，而是银保渠道产品的全面换新，与此同时，还意味着，银保发展渠道发展模式的全面重塑，这一链条上的所有人，都需要重新适应。
银行需要适应，尤其是一线柜员，6月30号之后，将彻底告别“小账”，收入势必锐减，不仅心理上需要缓冲，对于产品的重新认识，销售技能的重新学习，也都需要时间。
保险公司也需要时间适应，“65号文”全面落实之后，一个没有“小账”的银保渠道将是一个全新的银保渠道，外部压力如何应对，内部队伍如何调整，也都需要时间。
业界人士普遍认为，银保渠道的短期阵痛不可避免，而这种阵痛大概率要持续到2026年年底，从2027年一季度开始，银保渠道或将重新驶入快车道。
对于新一轮的增长红利，不同险企感受到的压力截然不同，普遍认为，头部险企仍将是以最大赢家，而中小险企，亟需构建差异化竞争能力。
因为“65号文”全面落地后，费用管控全面升级，银保渠道的成本优势进一步凸显，但与此同时，产品将进一步“趋同”，在这种情况下，品牌优势、服务优势、成本优势等更为突出的头部险企进一步凸显，而中小公司承压更为明显，只能从更好的服务银行战略目标、努力提省投资能力等方面去构建自己的优势。
