核心事件：穆迪下调美国主权信用评级至Aa1，三大主流评级机构已全部取消美国的Aaa最高评级，此前低利率环境下评级调整仅停留在新闻层面，当前高利率背景下其实际影响开始显现。
关键数据与核心逻辑：
- 当前美国财政赤字为6.4%，预计后续将攀升至近9%，联邦债务利息已成为联邦政府最大支出项目；据预测2055年美国债务占GDP比重将升至156%。
- 当前30年期美国国债收益率试探5%关口，10年期国债收益率逼近4.5%。
- 此前2011年标普、2023年惠誉两次下调美国评级后，国债收益率及抵押贷款利率未出现持续上行。
市场影响传导路径：评级调整推高长期国债风险溢价后，将直接抬升抵押贷款等长期信贷产品的基准利率，削弱居民购房负担能力，同时进一步扩大财政预算中的偿债占比，压缩财政空间。
后续需关注的市场信号：
