2026-27财年4-5月，印度20个邦合计资本支出利用率为5.86%，低于2025-26财年同期的6.21%；该时段实际资本支出规模同比提升1.7%，同期20个邦资本支出总预算从2025-26财年的9.29万亿卢比上调至10万亿卢比。
分邦数据：喀拉拉邦以29.35%的利用率居首，贾坎德邦净利用率为-0.05%，该时段内资金回收规模超过新增支出规模。
邦级资本支出占印度公共投资比重接近半数，当前各邦普遍在项目执行、资金拨付环节遭遇梗阻，该财年开局利用率不及预期或拖累整体基建推进动能。
后续市场需关注未来数月印度各邦能否加快资本支出落地节奏，这将是维系该国增长态势、撬动私人投资的关键变量。
