核心事件：硅谷军工科技企业Anduril带动美国军工赛道热度攀升，当前国防工业的受欢迎程度与盈利水平均达到历史峰值，大量风投资本从消费互联网转向军工赛道。
关键数据：
- Anduril今年5月完成H轮融资，募资50亿美元，投后估值达610亿美元，其2022年估值仅85亿美元，规模超三倍增长。
- 安杜里尔位于科斯塔梅萨的办公园区由业主景顺地产与SteelWave合资持有，当前挂牌售价4亿美元；2017年业主收购该空置仓库时抵押贷为2.51亿美元，2021年改造完成后资产估值约2亿美元。
- Anduril将投入10亿美元在长滩机场附近新建产业园区。
市场影响与逻辑：
1. 军工赛道因军购需求稳定、合同粘性强、政策支持，估值增速与规模比肩90年代末互联网泡沫浪潮。安杜里尔的自主哨兵塔、无人机管控软件等产品已列装美军及美国盟友，其硅谷工程文化可改革传统军购体系的低效垄断问题。
2. 本轮军工热潮的财富溢出效应外溢至配套商办市场，依托头部军工租户入驻，相关办公资产价值翻倍，配套服务提供商均可分享收益。
后续关注点：军工赛道当前高估值建立在军费持续上涨、地缘冲突催生相关装备需求、和平时期仍维持军科创投入政治意愿三大假设之上；若任意假设动摇，高估值将沦为地缘红利催生的泡沫，相关配套商办资产也将面临空置风险，后续需跟踪军费周期走向、地缘局势变化对军工产业链估值与收益逻辑的影响。
