美光科技（MU）将于当日美股收盘后发布财报，财报前一交易日该股下跌13.2%，盘前交易上涨约4.6%。
核心相关数据：
- 美光自身给出的指引为营收约335亿美元，毛利率约81%，市场一致预期营收为346.6亿美元，最高乐观预期达354亿美元
- 2026年第一季度传统DRAM合约价环比上涨90%-95%，为历史最高季度涨幅；高盛测算2026年DRAM供需缺口为4.9%，是15年来最严重的供应短缺
- 此前韩股抛售潮当日，韩国综合指数暴跌超8%触发第二层熔断，纳斯达克综合指数下跌2.21%，纳斯达克100指数下挫超3.2%，英伟达跌4.15%，闪迪、安谋国际同步跌超10%
- 过去90天机构对美光的19次每股收益调整全部为上调，Needham将其目标价从500美元上调至1550美元，当前美光财报后单日股价隐含波动幅度约13%
近期AI存储板块联动抛售源于韩国监管机构对高杠杆存储类单股票ETF平仓的连锁反应，AI行情与存储板块走势高度绑定，行业基本面处于历史强势区间。SK海力士拟在纳斯达克发行ADR募资最高330亿美元，其占据全球HBM市场约58%份额，将成为美股市场美光的直接同板块替代标的。
本次财报市场核心关注点：
- 美光管理层对未来两个季度的展望、长期供应协议及毛利率走势的表态
- 2026至2027年DRAM及NAND闪存的最新供需展望、长期客户协议落地进展、全年毛利率能否突破81%的目标
