Meta披露单季度营收达563亿美元，同比增长33%，剔除一次性税收优惠后调整后每股收益为7.31美元，同时推出上市以来首次面向6名核心高管的专项激励方案：2031年3月前公司市值突破9万亿美元时，相关人员最高可各获9.21亿美元奖励，对应期权行权价格区间为1116.08美元至3727.12美元，扎克伯格未纳入本次激励范围。此前SEC备案显示Meta已在多个业务线裁减约700名员工，叠加此前累计裁员规模及7000名员工转岗至AI项目，引发市场对其薪酬分配、资本使用逻辑的广泛争议。
关键相关数据：Meta全年总费用指引维持1620亿至1690亿美元区间，资本开支指引上调至1250亿至1450亿美元；今年一季度Meta营收超市场预期，但投资者消化其更大规模AI投资计划后，股价盘中一度下跌最多10%。
市场争议核心包括两点：一是本次市值锚定的激励方案未区分业绩增长的不同驱动因素，在公司同步向普通员工压降股票薪酬、强调运营效率的背景下，被质疑收益红利向顶层集中，削弱高管与普通长期股东的利益一致性；二是市场不再认可“规模扩张即合理”的逻辑，要求Meta证明裁员、人员转岗是优化资本配置，而非单纯为AI投入腾挪资源、堆砌行业叙事。
后续核心观测指标：
- AI板块用户粘性提升，成功转化为广告价格上涨或用户使用时长增长
- 每1美元AI投入可带动营收或利润率明确正向增长
- 人才跨业务调配过程中核心应用的变现能力未出现滑坡
