当前美联储7月维持350-375个基点利率不变仍是基准情景，对应概率61.5%，但34.2%的7月加息概率、Kalshi平台2026年加息概率从35%攀升至57%，叠加80.5%的市场定价显示2026年底前无降息，此前市场普遍预期的宽松叙事已被打破，利率存在充足上行风险，市场仍暴露于新一轮鹰派政策重置的风险下。
支撑利率重定价的核心来自6月美联储经济预测与政策声明：18份2026年利率预期点阵中9份指向年末利率高于3.50%-3.75%区间，3名与会者预期2026年加息25个基点、5名预期累计加息50个基点；另有5名与会者预测2027年末联邦基金利率达3.75%-4.00%，政策预期分化显著。最新政策声明仍强调当前通胀水平远高于2%目标，将全力实现物价稳定，未转向宽松导向。
后续7月下旬需重点关注美联储7月会议后的市场反应，通过三项指标观测鹰派预期走向：CME美联储观察工具的7月加息概率回落、Kalshi平台加息概率停止攀升、宽松相关市场共识较当前改善。若上述信号未出现，“高利率维持更久”逻辑将持续得到支撑。
