核心事件：美国证券交易委员会（SEC）已针对VanEck JitoSOL ETF启动正式审查程序，替代此前的意见征询阶段，当前核心节点为为期21天的公开意见征询期，而非产品短期上线时点。
关键产品及数据：本次申请标的为直接持有流动性质押代币JitoSOL的信托产品，采用MarketVector JitoSol成交量加权平均价收盘指数估值，质押收益直接计入基金资产净值，支持现金及实物申赎；对应底层协议总锁仓价值（TVL）已从2025年的30亿美元以上回落至约11亿美元。
市场影响逻辑：该产品为100%由流动性质押代币支撑的现货Solana ETF，若获批将成为首款纳入受监管架构内置质押收益的加密资产产品，将拓展现有加密资产ETP监管框架，直接影响该类产品适配常规经纪账户、退休投资账户的可行性，影响范围远超Solana赛道。
后续重点关注三大方向：
- 涉及资产托管、估值、市场监控及运营监督的针对性异议
- SEC是否从根本上认可质押机制合规性的广泛性异议
- 审核方对TVL下滑的定性，判定为正常市场行为还是底层资产信任的根本性问题
