艾伯维（ABBV）宣布达成最终全现金收购协议，以约109亿美元收购Apogee Therapeutics（APGE），每股收购价135.11美元，较Apogee上周五收盘价溢价约49%。扣除Apogee手头现金与有价证券后，本次交易净隐含估值约为101亿美元，预计2026年第三季度完成，尚需常规监管审批及股东批准。
本次收购核心目标为锁定临床后期IL-13单克隆抗体zumilokibart，该产品针对特应性皮炎赛道，维持期给药间隔可达3至6个月，优于主流竞品每两周注射的方案；同时收购同步获取双靶点哮喘疗法APG273等管线资产，补充艾伯维在呼吸治疗领域的布局。
本次收购资金主要通过债务筹措，短期将对艾伯维调整后每股收益形成摊薄：本年度预计摊薄14美分，2027年摊薄46美分，预计2032年起该交易将对艾伯维调整后摊薄每股收益产生正向贡献。多家机构分析师认为该收购与艾伯维现有免疫炎症管线协同性显著，可对冲核心产品专利到期后的市场份额流失风险，巩固其在数百亿美元免疫治疗市场的主导地位。
后续关键关注点：
1. 2027年上半年Apogee发布zumilokibart二期临床试验一年期随访数据，2028年公布三期试验数据
2. 交易的监管审批与股东批准进度，以及艾伯维对管线的商业化推进能力
