美国相关不确定性持续 加拿大与墨西哥就美墨加协定谈判组成共同阵线

美墨加协定（CUSMA）相关各方将于7月1日以线上形式召开会议，商讨协定后续安排：是完成16年续期，或选择以年度审议模式继续最长10年生效，目前加拿大、墨西哥已组成共同阵线明确支持16年续期，美国尚未正式公布立场，特朗普已表态“不看好”该协定，甚至曾试探提出让协定立即到期废止。

关键背景与核心数据：

• 该协定2020年取代北美自由贸易协定（NAFTA），2026年7月1日将迎来六年续期窗口期截止节点
• 协定支撑北美每年超2.7万亿美元商品与服务贸易，覆盖数百万就业岗位，是北美贸易体系基石
• 若无缔约方提前六个月发出退出通知，协定当前效力可持续至2036年

当前市场影响与逻辑：

• 加拿大央行提示，若协定审议结果不及预期，将推高贸易成本、扰动供应链、削弱加出口商竞争力，进口成本上升或报复性关税可能推高通胀，仅需求走弱可部分缓冲该冲击；若协定微调后顺利续期，将为所有北美经营主体提供政策确定性
• 美方大概率不启动需国会批准的完整谈判流程，或通过发布“附函”调整协定条款，绕开立法环节但增加协定执行与监管复杂度

后续关注点：7月1日美墨加三方线上会议结果，以及未来数周美国官方对协定续期的明确立场。