6月18日，A股算力租赁板块迎来强势逆势拉升。截至收盘，板块弹性标的率先爆发，东方国信(300166.SZ)、品高股份(688227.SH)双双斩获20cm涨停；核心标的中嘉博创(000889.SZ)、智微智能(001339.SZ)、恒为科技牢牢封住10cm涨停。
甲骨文全球调价传导至A股，算力存量资产迎来估值修复
6月18日盘后，全球核心商用数据库与云服务厂商甲骨文启动全球性调价，直接改变了A股算力运营商盈利预期。
据财闻海外资讯，甲骨文面向韩国全渠道下发调价通知，数据库授权、OCI云服务、年度运维服务费全线涨价约10%。本次调价并非针对单一区域，而是全球AI算力资本开支激增下的长期定价调整。
不同于普通商品涨价，甲骨文基础软件是国内智算中心、商用IDC的标配底层工具，A股绝大多数算力租赁、托管运营企业均长期采购相关服务，这是行业刚性运维成本。
对于手握大规模自有智算集群的算力租赁上市公司而言，市场此前长期存在行业价格内卷、运维成本持续侵蚀毛利率的担忧。
东吴证券(601555.SH)发布研报称，云涨价周期刚刚开始，各大厂商陆续出现限购甚至涨价的情况。随着token使用量提升，高端算力将愈发紧缺。同时，行业壁垒逐步提升，市场份额向头部供应商集中。高端算力卡在训练与推理环节中的性价比更高。因此，能够提供稀缺高端算力服务的算力租赁厂商，将成为以Token为中心的新时代中，各家云厂商、大模型公司及应用企业竞相争夺的核心战略资源。
国内算力政策落地，打通A股行业供需、改善企业经营模型
6月18日，工信部等七部门联合印发《促进平台经济大中小企业协同发展行动方案(2026—2028年)》(以下简称《行动方案》)。《行动方案》提到，到2028年，推动平台经济大中小企业协同发展水平显著提升，平台企业创新能力和中小企业发展活力大幅增强。
该行动方案直击A股算力行业长期痛点，从供给端彻底改善了上市公司经营环境。
长期以来，A股算力企业普遍面临资源分散、算力孤岛、闲置资源无法变现的问题，大量机房算力利用率偏低，制约了营收与毛利率提升。本次政策明确推进算力并网、池化整合、统一纳管，搭建全国一体化算力调度平台，这对A股具备算力调度平台、IDC集群资源的企业是核心利好，帮助上市公司盘活闲置算力、提升算力利用率，直接增厚营收规模与利润空间。
同时，政策大幅降低了中小企业算力的使用门槛，激活了千行百业数字化转型算力刚需，从需求端打开了A股算力企业增量市场。此前A股算力租赁业务主要依赖互联网大厂集中采购，客户结构单一、订单波动较大。普惠算力政策落地后，中小B端需求持续释放，助力上市公司拓宽客户结构、平滑经营波动，行业商业模式从“大额阶段性订单”转向“持续稳定算力服务费”，A股算力板块整体经营确定性显著提升。
上交所IPO新规，打通AI算力全产业链A股资本闭环
6月17日落地的科创板第五套标准扩围及上交所专项审核指引，是当日A股算力行情的核心资本催化。
6月17日，2026年陆家嘴论坛举行，证监会主席吴清再度强调“扩大科创板第五套标准适用范围至人工智能领域”；同时特别提到三个行业——量子科技、生物制造、具身智能，表示将支持包括这三大行业在内的更多领域“硬科技”企业上市。
上交所发布细化审核细则，跳出传统IPO单一盈利考核标准，明确申报大模型企业必须拥有上线并规模化商用的产品，重点考核技术壁垒、商业化落地路径，为暂未盈利但具备硬核技术的AI企业打开上市融资通道。
对A股市场，这一制度红利并非仅利好一级市场，而是拉长了算力赛道中长期成长预期。平安证券投行人士解读称，AI大模型行业研发投入强度高、盈利拐点滞后，传统以盈利为核心的上市门槛难以匹配其成长规律。这次制度优化，是推动“科技—产业—资本”良性循环的关键一步。
中信证券(600030.SH)指出，SemiAnalysis数据显示，算力租赁价格呈现上涨趋势，截至2026年4月，海外H100租赁价格5个月内上涨40%。算力租赁行业当前的高景气度主要源于国内算力市场的供需错配，下游大模型与互联网厂商算力需求爆发，而部分国产高端芯片一定程度上受制于代工产能瓶颈，使得掌握高端算力芯片资源的头部租赁公司卡位优势更加凸显。
