航天宏图信息技术股份有限公司（证券代码：688066，证券简称：*ST 航图）于6月17日发布公告，就上海证券交易所科创板公司管理部下发的《关于对航天宏图信息技术股份有限公司2025年年度报告的信息披露监管问询函》（上证科创公函【2026】0176号）相关问题进行了回复。公告显示，公司2025年财务报告被年审会计师事务所出具持续经营能力存在不确定性的无法表示意见，内部控制被出具否定意见，主要涉及固定资产减值和盘点、长期股权投资和其他非流动金融资产计量、递延所得税资产确认、授信及应收款保兑业务等事项。
持续经营能力面临多重挑战
根据审计意见，航天宏图近三年连续亏损且亏幅持续扩大，2025年实现归母净利润-18.60亿元，归母净资产-10.36亿元，资产负债率高达121.52%，出现债务逾期等流动性困难，并因债务逾期及欠付员工薪酬引发多起诉讼及仲裁案件。公司亏损主要系战略调整后仅承接具备财政保障的业务导致订单减少，同时由于军队采购资格暂停，相关领域收入从2024年的6.60亿元大幅下滑至约5,000.00万元。
分业务领域来看，2025年度公司特种领域、民用领域业务收入同比分别减少91.64%、56.78%。特种领域收入大幅减少主要由于公司自2024年7月6日起被军队采购网列入军队采购暂停名单，至本回复出具之日尚未恢复，导致无法参与特种领域项目招投标。民用领域收入下滑则受宏观经济环境承压、地方政府化债压力大等影响，部分客户压缩项目预算或取消投资。
近三年分领域经营数据（单位：万元）
| 业务分类 | 2025年度收入 | 收入占比(%) | 收入变动(%) | 成本 | 毛利率(%) | 毛利率变动(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 特种领域 | 5,584.07 | 12.47 | -91.64 | 4,468.73 | 19.97 | 14.10 |
| 民用领域 | 39,197.23 | 87.53 | -56.78 | 32,054.91 | 18.22 | -16.49 |
| 合计 | 44,781.31 | 100.00 | -71.57 | 36,523.64 | 18.44 | -4.04 |
| 业务分类 | 2024年度收入 | 收入占比(%) | 收入变动(%) | 成本 | 毛利率(%) | 毛利率变动(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 特种领域 | 66,830.32 | 42.42 | -14.24 | 62,909.33 | 5.87 | -31.44 |
| 民用领域 | 90,696.81 | 57.58 | -12.75 | 59,211.80 | 34.71 | -0.16 |
| 合计 | 157,527.13 | 100.00 | -13.39 | 122,121.13 | 22.48 | -13.44 |
| 业务分类 | 2023年度收入 | 收入占比(%) | 收入变动(%) | 成本 | 毛利率(%) | 毛利率变动(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 特种领域 | 77,924.20 | 42.85 | -2.24 | 48,850.57 | 37.31 | -10.07 |
| 民用领域 | 103,950.08 | 57.15 | -37.38 | 67,698.11 | 34.87 | -13.49 |
| 合计 | 181,874.27 | 100.00 | -25.98 | 116,548.68 | 35.92 | -12.13 |
债务逾期与资金占用问题突出
截至2025年12月31日，公司逾期债务本金合计9,391.15万元，逾期利息423.15万元，涉及浦东发展银行、浦银金融租赁股份有限公司、浙商银行等多家金融机构。公司已采取积极与债务相关方沟通协商、成立应收账款清收专项工作组、严格控制成本费用支出、收缩非核心业务及推进系统性债务重组等应对措施。
此外，公司存在非经营性资金占用情况。报告期内，公司因前期为江苏华高软件技术有限公司等3家实控人有重大影响的有限公司提供借款，截至报告期末该部分借款累计8,396.00万元已偿还，不存在期末余额。公司已成立专项小组全面梳理资金管理、关联交易、对外担保等内部控制制度和业务环节，以确认是否存在其他未披露的非经营性资金占用。
逾期债务情况（单位：万元）
| 债权人 | 逾期本金 | 逾期利息 | 逾期日期 | 是否涉及诉讼 | 进展 |
|---|---|---|---|---|---|
| 浦东发展银行 | 1,788.00 | 24.91 | 2025/11/10 | 否 | 协商中 |
| 浦银金融租赁股份有限公司 | 973.07 | 152.33 | 2025/11/21 | 是 | 和解中 |
| 浙商银行 | 4,800.00 | 62.65 | 2025/12/3 | 否 | 协商中 |
| 鹤壁建投小额贷款有限公司 | 1,500.00 | 179.10 | 2025/7/26 | 否 | 协商中 |
| 上海农行 | 330.08 | 4.16 | 2025/11/30 | 是 | 协商中 |
| 合计 | 9,391.15 | 423.15 | / | / | / |
资产质量与内部控制存缺陷
审计意见指出，公司未制定固定资产的电子设备类资产全面盘点计划且未实施全面盘点，亦未结合资产闲置、经营恶化等减值触发因素对固定资产实施全面减值测试。2025年期末公司固定资产账面原值10.51亿元，累计折旧3.28亿元，账面净值7.23亿元，占期末总资产的23.35%。公司未盘点电子设备账面净值11,116.20万元，占电子设备类资产比例58.22%，占固定资产比例15.38%。
公司表示，未能实施全面盘点的原因主要是2025年资金缺口严重导致职能部门人员流失严重，以及同年11月办公地搬迁导致部分资产存放地点变化、固定资产卡片掉落未及时粘贴等。公司已聘请第三方评估机构对全部固定资产进行盘点和评估，预计6月中旬出具结果，并将根据评估结果确认是否需调整固定资产账面价值。
在长期股权投资和其他非流动金融资产方面，审计师无法获取充分、适当的审计证据对株洲迪策鸿卫北斗投资合伙企业（有限合伙）和黄冈太空星际卫星科技有限公司合计1.21亿元的长期股权投资账面价值及相关权益法投资收益（损失）的准确性和恰当性，以及鹤壁太空星际卫星科技有限公司440.39万元其他非流动金融资产的期末公允价值及相关公允价值变动损益的准确性发表意见。
应对措施与未来展望
针对持续经营问题，公司已采取多项应对措施，包括有选择性地承接业务以提升盈利能力、改善现金流状况、积极妥善解决债权债务及诉讼仲裁问题等。公司管理层预计，随着军队采购资格的恢复（预计至迟于2027年7月恢复），特种领域订单及收入将逐步恢复。截至2025年末，公司在手订单19.87亿元，预计2026年可完成交付并验收的订单金额约为6.3亿元，按七折测算2026年可确认的收入规模约为44,781万元，有望实现减亏目标。
公司同时强调，尽管面临连续巨额亏损、资不抵债、核心业务受阻等重大经营困难，但仍处于正常经营状态，未进入法定清算程序，管理层已制定并正在实施改善措施，预计能够缓解流动性压力并逐步恢复核心业务能力，因此选择在持续经营假设基础上编制2025年度财务报表。
