来源 ：中信建投证券
摘要：昨日 A 股三大指数收跌，沪指在 4000 点下方窄幅震荡，呈现指数微跌、个股普跌的分化态势，成交量小幅萎缩，资金高位调仓、情绪谨慎。美国 CPI 数据缓和加息担忧，但中东局势及美联储议息会议临近仍压制风险偏好。当前市场震荡收窄、低点未破，科创板回补缺口企稳，沪指跌破 60 日线，仅创业板尚未触及，补跌特征明显。随着前期抗跌板块完成补跌、指数逐步企稳，大盘阶段性反弹概率加大。操作上题材股勿盲目割肉，科技主线基本面稳健，控高追高风险可控。
市场震荡调整，三大指数集体收绿，沪指跌0.16%，深成指跌0.68%，创业板指跌1.13%。沪深两市成交额2.55万亿，较上一个交易日缩量672亿。盘面上，市场热点较为杂乱，全市场超4000只个股下跌。从板块来看，半导体材料板块逆势爆发，靶材、光刻胶、电子特气方向均表现强势，半导体设备板块逆势拉升，有色金属板块表现活跃，化工板块盘中走高。下跌方面，物理AI概念震荡下挫，影视院线概念集体调整。
国常会：研究2025年度中央预算执行和其他财政收支审计查出问题整改工作
李强主持召开国务院常务会议，研究2025年度中央预算执行和其他财政收支审计查出问题整改工作。会议指出，要严肃认真对待审计查出问题的整改，分门别类建立问题和整改清单，逐项明确责任主体和时限，确保整改到位。被审计单位要对照问题主动认领、对号入座，主管部门要加强整改指导督办。对涉及跨部门跨地区的问题，要加大统筹协调力度，形成整改合力。要以审计整改为抓手，强化预算管理，加强财经纪律约束，深化财税体制改革，提高财政科学管理实效。 （央视新闻）
昨日A股三大指数集体收跌，沪指于4000点下方窄幅震荡，市场呈现指数微跌、个股普跌的极致分化格局。两市成交量维持2.55万亿元，较昨日小幅萎缩，反映资金高位调仓、整体情绪趋于谨慎。美国公布的5月CPI通胀数据整体符合市场预期，加息预期有所缓解，缓解了海外流动性收紧的压力，但中东地缘冲突反复，叠加美联储议息会议很快临近，资金依旧偏谨慎。近几日盘中震荡幅度不断降低，指数重心并未下移，盘中始终没有跌破前两日低点，并且即便创业板走弱，科技板块依旧表现坚挺，市场仍在孕育逐步向好的迹象。究其原因，本轮下跌中，科创板早已完成回补缺口，目前运行至60日均线附近；沪指也已跌破60日均线，唯独创业板启动下跌节奏最晚，尚未触及 60 日均线。总的来说，现阶段创业板压盘，本质只是完成指数补跌。整体来看，前期抗跌的板块完成补跌，弱势指数开始逐步企稳，大盘迎来阶段性反弹的概率正在加大。操作上看，题材股无需盲目割肉，静待反弹即可；科技主线基本面扎实，只要不盲目追高，持仓风险可控。
配置上，1、科技成长：围绕供给出清+需求边际回暖的成长复苏品种：消费电子链、半导体、创新药、机器人；“泛AI+华为”新一轮技术供给创造需求：智能驾驶、XR、射频、卫星通信；出口链中中国优势制造+海外补库存：纺织、化工原料、电子元器件。
2、进攻性高股息：稳定分红预期+业绩波动影响小的核心高股息资产，以及分红比例有望稳定提高的成长性高股息资产。
3、低位顺周期：有望率先补库的有色、石油、家电、交运等，以及科技类消费如医药、智能汽车、智能家居，新型文化消费如文旅、体育、科技等。
（1）国家数据局党组书记、局长刘烈宏6月4日主持召开“完善数据相关规则 赋能人工智能创新发展”座谈会。会上，首都医科大学、国家对地观测科学数据中心、高等教育出版社、中国政法大学、清华大学、对外经济贸易大学等单位的专家，DeepSeek、字节跳动、阿里云、腾讯等企业的代表，围绕完善数据基础制度、推动数据赋能人工智能创新发展提出意见建议。 （财联社）
（2）北京时间2026年6月11日15时30分，我国在文昌航天发射场使用长征五号运载火箭，成功将通信技术试验卫星二十五号发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务取得圆满成功。该卫星主要用于开展多频段、高速率卫星通信技术验证。此次任务是长征系列运载火箭的第650次飞行。 （央视新闻）
（3）外交部发言人林剑主持例行记者会。法新社记者提问，据《金融时报》报道，由于贸易紧张局势加剧，中国已取消了本月份与欧盟的高层会晤。发言人对此有何评论？此外，商务部部长王文涛是否仍会如报道中所述，在本月晚些时候出访欧盟？林剑表示，关于你提到的第一个问题，据目前我们了解，中欧双方就相关对话保持着沟通。你提到的第二个问题，建议向中方的主管部门询问。 （北京日报）
（4）北京市市场监督管理局约谈淘宝（天猫）、京东、拼多多、抖音、小红书5家电商平台，通报平台“内卷式”竞争综合整治发现的第二批典型问题，主要包括促销活动虚假宣传、促销规则制定与公示不规范、商品经营者信息未公示等问题，并提出整改要求，旨在防范化解“6·18”期间网络集中促销可能引发的“内卷式”竞争风险，切实维护消费者合法权益与公平有序的网络市场环境。 （财联社）
（5）市场监管总局会同中央网信办、国家铁路局，依法约谈携程、同程、去哪儿、飞猪、美团、智行火车票、高铁管家等7家第三方平台企业，针对其不当宣传“候补帮抢”及付费选座业务、不当诱导用户“买长乘短”或“买短乘长”、不当收集和使用平台用户个人信息等不规范经营问题，要求有关企业严格遵守法律法规规定，落实主体责任，全面规范火车票销售经营行为，共同维护铁路售票市场秩序，保障广大消费者合法权益。市场监管总局等部门将加大监管执法力度，如发现存在涉嫌违法行为，将依法依规严肃处理。 （央视新闻）
（6）工业和信息化部、市场监管总局6月11日对涉嫌存在非理性竞争行为的汽车生产企业进行约谈提醒，要求企业严格遵守《中华人民共和国价格法》《关于制止低价倾销行为的规定》等法律法规规章，按照《汽车行业价格行为合规指南》要求，加强价格合规建设，强化产品质量管控，切实保护消费者合法权益，共同维护优质优价、良性竞争的市场秩序。（财联社）
（7）OpenAI正考虑大幅下调其产品的token收费标准，此举旨在应对主要竞争对手Anthropic预期中的类似降价举措，以争夺用户。（财联社）
【今日聚焦】
昊华科技：2025年度公司六氟化钨产品收入占公司2025年度营业收入的比重为0.13%
芯联集成：拟设立合资公司实施芯联12英寸车规级数模混合芯片制造项目 项目计划总投资约200亿元
东安动力：2026年飞行汽车相关业务尚未形成收入
*ST威尔：自6月15日开市起撤销退市风险警示 股票简称变更为“威尔泰”
新亚强：公司不生产光纤类产品
雅克科技：目前没有六氟化钨相关业务
凯旺科技：拟收购东莞秦鼎和东莞兴鼎不低于51%股权 切入液冷散热赛道
同宇新材：公司相关产品与媒体报道的PPE产品无直接业务关联
振芯科技：股东起诉公司董事会决议无效 该案件已立案受理
安路科技：股东大基金减持计划届满 合计减持1.84%股份
京东方A回应被美国国防部列入中国军事企业清单：列入该名单并无正当理由 目前公司生产经营情况正常
红宝丽：公司所生产产品非光刻胶生产原料 与光刻胶没有关系
药明康德：首次回购约1亿元 回购股份103.5万股
鼎龙股份：高端晶圆光刻胶产品获近千加仑新增订单 ArF与KrF光刻胶是逻辑、存储芯片制造的核心刚需耗材
【投资&签约】
贵研铂业：控股子公司拟4亿元投建高精度高性能复合材料生产基地项目
鹏鼎控股：全资子公司拟出资2090万元投资存储软硬件公司伏羲半导体
【股价变动】
迪生力：拟9800万元收购广东全芯半导体30%股权
蓝箭电子：拟3.36亿元收购成都芯翼60%股权
先达股份：控股股东王现全拟向其配偶转让不超过2%公司股份
杭华股份：股东TOKA拟将23.36%股份转让给青云汇
【增减持&回购】
华特气体：近日股东合计减持公司总股本1.88% 减持计划完成
汇通控股：回购股份价格上限由不超过40元/股调整为不超过26.64元/股
华大智造：拟2.5亿元至5亿元回购股份用于员工持股或股权激励
科翔股份：高管郑海涛、刘涛拟合计减持不超0.0952%股份
隆华新材：股东新余隆振拟减持不超2.03%股份
赛微微电：股东舟山微合拟减持不超2.36%股份
【经营&业绩】
民和股份：5月商品代鸡苗销售收入同比增长35.10%
【合同&项目中标】
天顺风能：中标华能阳江海上风电项目海工导管架订单约6亿元
【股价异动】
中巨芯：高纯六氟化钨目前尚未签署新的任何具有法律约束力的长期或大额实质性订单协议
杰华特：相对国际龙头模拟电路厂商 公司在产品数量、市场竞争力上还存在一定差距
【其他】
芯联集成：拟向芯联先进出售资产及技术授权 对价预计12.11亿元
大中矿业：全资子公司新增周油坊铁矿采矿权及周边探矿许可证
金禄电子：在手订单充足产线高负荷运转 产品调价已对公司盈利能力的修复产生实质性影响
