封面图 | 《新闻女王》剧照
「手搓」，最近很火的一个词，你能看到14岁海南初中生自学微积分手搓涡轮喷气发动机、17岁深圳中学生手搓探空火箭突破10千米海拔……
这种非正规手工创造的方式，让很多敢想敢做的年轻人一夜爆红，有人说，这意味着「一人公司」「超级个体」的涌现。
30年前，一名24岁女生也曾带领全家做起「手搓」生意，她把从大厂回收的折旧钻针，清洗磨尖后再卖给小工厂。这个看似不起眼的小生意，让她第一年就赚了10万元。
此后几十年，她在这个领域越做越深，直至做到全球市场占有率第一。很少有人还记得她16岁背着蛇皮袋、拿着妈妈卖黄豆凑的路费南下打工的情景。
今天我们一起聊聊这位全球最大PCB钻针企业创始人的故事。
作者：雷子桐 谭璐
来源：21世纪商业评论
依托一根小小钻针，打工妹造就千亿财富神话。
6月9日，王馨掌舵的鼎泰高科上涨3.45%，报收439.30元/股，总市值冲上1807.34亿元。今年以来，其股价涨幅高达216.51%。
王馨本是东莞流水线上的工人，后来创业，用近30年打磨「工业绣花针」。
如今，其与丈夫林侠以及胞弟王俊锋、王雪峰为一致行动人，合计持股鼎泰79.89%，市值高达约1400亿元。
据6月8日公告消息，趁着行情大热，王氏家族全资持有的太鼎投资，以270.55元/股的价格，折价转让2.5%的股权，套现约28亿元。
与此同时，鼎泰高科已二次递表港交所，冲刺上市。
「港股IPO的目标，在于打造一个海外平台，方便开展国际业务。」其证券事务相关人士回应《21CBR》记者称，所募资金预计部分将用于扩产。
1.精准卡位
王馨带领鼎泰高科，刚交出了一份惊艳季报。
今年1-3月，鼎泰营收8.14亿元，同比增长92.33%，净利2.61亿元，暴增约2.6倍。
撑起业绩的核心产品，是一种PCB钻针。
从AI服务器、高端显卡，到新能源汽车、低轨卫星，其所有PCB，制造过程中都需钻孔，钻针的精度与稳定性，直接决定PCB性能。
PCB 是 Printed Circuit Board 的缩写，中文通常称为印刷电路板或印制电路板。它是电子设备的核心基础件，被称为「电子产品之母」。
它不仅为电阻、电容、芯片等电子元器件提供稳固的机械支撑，更通过板上的金属导线（铜箔）连接这些元件，实现电流与信号的传导。
根据特性和材质，PCB 主要可分为以下三类：
硬板 (Rigid PCB)：最常见的类型，质地坚硬，广泛应用于电脑主板、家用电器等。
软板 (FPC)：具有可弯曲的特性，常用于智能手机内部、可穿戴设备等需要节省空间和折叠的地方。
IC载板：用于承载芯片的高密度特种电路板。
AI浪潮下，PCB向高层数、高密度、高硬度方向演进，钻针重要性被迅速放大，王馨刚好又卡在一个头部位置。
鼎泰高科的PCB钻针，现在月产1.3亿支，处于满产满销的状态。
其在PCB钻针市场占有率，做到29.2%，已连续多年排名世界首位，更成为全球PCB产业链不可或缺的企业之一。
真正让王馨建立起壁垒的，是其钻针难以企及的精度。
图源：河南日报
她推动自主研发PCB微钻针加工机，将加工精度做到±0.001毫米；最小钻针直径仅0.05毫米，相当于在头发丝上做微雕，业内称其为「工业绣花针」。
《21CBR》记者查询，普通PCB板的钻针，才1.2-1.5元/支；用于AI场景的高长径比钻针，起步就有6-7元/支，顶级的可达10-15元/支。
就为做好一根针，王馨常年坚持高研发投入。
2025年，其投入的研发费用达1.36亿元，占营收的6.5%；研发团队有491人，占员工总数一成以上。
目前，鼎泰已拥有约500项专利，其中100多项为发明专利。
王馨主导研发的纳米涂层技术，更是把钻针断针率，从行业平均的1.2‰降至0.3‰，刀具寿命提升了3-5倍。
简单来说，别人断4根，它只断1根。
凭借稳定性与精度优势，鼎泰高科进入英伟达产业链，并绑定鹏鼎控股、深南电路等头部PCB厂商。
2.烈火烹油
王馨这轮身家暴涨，最大催化剂在于，PCB产业的疯狂升级。
过去，PCB只是电子元器件的连接载体；如今，其逐渐演变为芯片最后一层封装载体，技术门槛不断逼近半导体级别。
新一代AI服务器，PCB层数从传统服务器的12-16层，直接跃升至24-40层，单板耗针量大幅提升。
尤其是，服务器开始采用M8、M9级别的覆铜板，其材料中加入石英纤维等增强材料，硬度是传统材料的3-5倍，磨损速度呈指数级递增。
加工这类覆铜板时，王馨的钻针寿命，从过去的1000孔骤降至200-300孔，更换频率成倍增加，成为真正高频耗材。
由于AI服务器单板价值量提升2-3倍，下游厂商拥有足够购买力，也愿意为高端钻针付出高昂的溢价。1-3月，鼎泰高科的毛利率，高达53%。
5月开始，PCB概念股集体爆发，这家全球PCB钻针龙头，自然也成为重点追逐的对象，驱动市盈率飙到200倍以上。
烈火烹油的行情，王馨主动扩产。
她已经宣布，准备投资50亿元建设智能制造总部基地，重点布局微型钻针、高端工业刀具及高性能膜材料研发生产。
截至2025年末，鼎泰总资产才45.38亿元，此次投资相当于「再造一个鼎泰」。据内部人士透露，港股IPO募集的资金，将匹配此次总部基地的建设。
过去，PCB钻针长期为日本企业垄断，如今，王馨带着鼎泰走向全球。
其泰国基地，当前月产能约600万支，到今年末，预计将提升至1500万支；去年8月，她成功收购德国PCB刀具制造商MPK Kemmer，借此打开欧洲市场。
鼎泰的全年海外收入，已达1.92亿元，只是，总销售占比有限，仅为9.2%。
3.扩展边界
王馨出生于河南南阳，今年53岁，拥有北大工商管理硕士学位。
16岁时，她南下东莞，进入玩具厂流水线，从普工一路做到会计，攒下人生第一桶金。
1997年，24岁的王馨决定创业，她没有选择消费电子整机，而是专注于最不起眼的PCB微型刀具领域。
越是基础工业品，越容易形成长期壁垒。
在很多人眼里，这只是小生意，王馨一直专注于此，死磕精密制造，把钻针技术做到极致，并在2013年正式创立鼎泰高科。
她的野心，不只是制造PCB耗材。
人形机器人正快速升温，行星滚柱丝杠成关键的零部件。它相当于机器人的「关节」，技术门槛极高，价值也高，以特斯拉Optimus为例，预估其占到成本的15%-20%。
丝杠加工所需的超硬材料、精密磨削与微米级加工能力，恰好是王馨擅长的方向。
「更多处于不断打磨产品的阶段。」据证券事务人士披露，鼎泰已聘请专业团队，开发行星滚柱丝杠相关产品。
2024年，她推动研发出数控丝锥磨床，切入机器人核心零部件领域，到去年末，已手握机器人相关专利227项，占总专利数约45%。
王馨真正锚定的，是一个高端精密制造平台。
在其规划下，鼎泰高科的业务边界，已从PCB扩展至AI服务器、机器人、新能源汽车等多个高增长赛道。
目前，其最大的变数，来自新技术。
PCB钻孔技术并非一成不变，眼下，激光钻孔、等离子刻蚀等新技术成本较高，长期来看，均可能替代传统机械钻针。此外，高长径比钻针业务的高毛利，正吸引越来越多竞争者。
只是，这些长远风险或变量，无损于鼎泰现在的叙事。
鼎泰的高估值下，在2026年胡润全球富豪榜上，王馨以380亿元身家，登上东莞女首富之位。
趁此机会，其家族高位套现，也很自然。
