2026年2月12日，佛山市南海区人民法院裁定受理志高空调的破产清算申请，志高空调自此进入破产程序。数据披露，公司官方申报负债约32亿元，未执行标的超过30亿元，已明显处于资不抵债状态。进入破产清算后，旧主体可用于偿债的资产，主要包括佛山部分不动产、商标专利等存量资产。不过，其核心空调业务、生产体系和售后体系早已不在原主体内，因此本次清算更多指向历史债务和旧资产处置，而非现有品牌业务的全面终止。
公开信息显示，2008年至2010年是志高空调的高光时刻。彼时，志高一度跻身国内空调行业前三，仅次于格力和美的，市场知名度、渠道覆盖能力以及制造规模均处于较高水平。凭借较强的生产制造能力、相对低价的产品策略以及广泛铺开的销售渠道，志高曾在国内空调市场占据重要位置，也被外界视为有机会持续冲击行业头部格局的代表性品牌。
然而，空调行业从来不是一个只靠价格和规模就能长期取胜的市场。随着行业集中度不断提升，头部企业在技术研发、品牌建设、渠道效率、供应链管理和售后服务等方面持续强化，市场竞争门槛越来越高。一旦行业增速放缓、竞争加剧，志高空调的发展模式开始出现问题。
志高空调的转折始于2018年。数据显示，2018年志高亏损约4.8亿元，2019年更是巨亏约14亿元，经营状况急剧恶化。此后，志高控股在资本市场上的表现也持续承压，并最终于2022年从港股退市。2026年2月，志高空调进入司法破产清算程序。
在业内人士看来，志高的衰落并非单一因素造成，而是长期战略选择与行业竞争格局变化共同作用的结果。一方面，创始人在地产、金融等领域的跨界投资未达预期，消耗了企业资源，也加重了财务压力；另一方面，志高长期依赖的低价竞争策略，虽然曾帮助企业快速扩张，却未能形成足够稳固的技术壁垒和品牌护城河。
换言之，当空调行业进入存量竞争阶段，志高空调缺乏持续创新能力和稳健现金流，在头部品牌挤压下陷入被动，并一步步走到破产清算的境地。
值得注意的是，早在2021年，志高方面已经将核心空调业务、品牌运营、生产及售后等关键环节转移至新公司“志高格物”。换言之，原主体广东志高空调有限公司主要承担历史债务并进入清算，而新主体则继续运营“志高”品牌，并将发展重点更多转向海外市场。
未来，志高能否借助新平台重建渠道、恢复信用、打开海外增长空间，仍有待市场检验。
