礼来公司与阿斯西迪安治疗公司签署价值高达19亿美元研究合作协议，获独家使用其RNA外显子编辑技术权利，用于治疗罕见肾病。
阿斯西迪安自2022年以来仅筹集9000万美元，此次合作对其是里程碑认可；礼来市值1万亿美元，过去一年营收720亿美元，该合作不推动其股价变动。截至6月初，礼来市盈率从约49倍压缩至约38倍，虽2026财年Q1每股收益增129%、营收增47%，但市盈率仍收缩22%，股价在1066 - 1081美元波动。2025年Mounjaro和Zepbound两款GLP - 1药物九个月营收395亿美元。
肾病领域竞争激烈，特拉弗治疗公司药物已获批，Vertex公司药物在进行3期试验，超12家公司和15种以上新型疗法在开发。阿斯西迪安技术若临床可行，单次治疗或长期恢复功能，但临床应用需数年。
若GLP - 1药物销量加速增长，且礼来利用合作构建研发管线，当前市盈率可能成下限；若GLP - 1药物面临定价压力或竞争加剧，市盈率可能进一步压缩。阿斯西迪安有望获19亿美元付款，此前还与罗氏达成合作，其上市才会有新情况。
GLP - 1药物盈利未达预期将触发重新评估礼来估值；阿斯西迪安相关项目首次临床结果公布（约两到三年后），RNA技术才会影响股价，此前股价受当前业务驱动。
