美迪佩斯是一家临床研究组织，制药和生物技术公司聘请其开展临床试验。2025年4月至2026年2月，该公司告知投资者项目取消率“表现良好”，但2月公布的季度业绩显示，订单与账单比率为1.04，远低于分析师预期的1.15，股价下跌15.9%；三个月后该比率降至0.88，股价又下跌23%，较峰值下跌约30%。
目前，一起集体诉讼指控美迪佩斯及其某些高管在上述时间段内，就订单与账单比率和项目取消率作出重大虚假或误导性陈述，股东作为首席原告站出来的截止日期为2026年6月8日。
美迪佩斯销售多年期服务合同，提前预订并逐步确认为收入，关键指标是积压订单转化率，约23%的积压订单每个季度转化为收入，当前收入是过去决策的滞后反映。
2026年2月和4月，因积压订单取消率上升、订单与账单比率低于预期，公司股价两次暴跌。同一季度，公司收入增长26.5%，每股收益超出预期，但市场更关注订单情况。
诉讼指控管理层在公开保证订单取消率稳定时，是否知道其实际呈上升趋势。市场已认定答案是肯定的，美迪佩斯市值较峰值有所下降。若订单取消率恢复正常、新订单回升，股价可能重新估值；若订单取消情况持续，增长故事将瓦解。
这起欺诈诉讼明确了CRO行业投资者应思考的结构性问题，美迪佩斯是否构成证券欺诈将由法官判定。
