新瀚新材（301076）近日发布公告，对深圳证券交易所关于公司申请向特定对象发行股票的审核问询函进行了回复。公司拟通过本次定增募资不超过10亿元，用于年产8100吨高性能树脂、复合材料及其配套工程建设项目、年产5000吨单体及其配套工程建设项目以及高性能复合材料创新中心建设项目。
前募项目多次变更延期 公司称立项论证审慎
公告显示，新瀚新材前次IPO募投项目存在多次变更和延期情况。截至回复出具日，前募项目"年产8000吨芳香酮及其配套项目"已历经增加实施地点、调整投资金额、三次延期及一次产品变更。公司表示，上述变更和延期主要系市场情况变化、公司产品规划调整、园区政策优惠以及变更调整产线内容导致需重新进行相关审批等因素所致，整体变更幅度较小，建设内容无重大调整，不存在前期立项及论证不审慎的情形。
关于前募项目效益未达预期的问题，公司解释称，主要原因包括项目投入增加导致固定成本及折旧摊销费用较高、部分车间设备尚未投产、部分产品价格下降以及项目尚处于产能爬坡期等。截至2025年末，该项目累计实现效益6635.28万元，未达到可研报告预期的年实现净利润12058万元。公司同时强调，前募实施环境未发生重大不利变化，相关因素预计不会对本次募投项目产生重大不利影响。
本次募投聚焦产业链延伸 不存在重复投资
本次三个募投项目总投资13.69亿元，均通过公司控股子公司南京亿立特高分子材料有限公司实施。其中，"年产8100吨高性能树脂、复合材料及其配套工程建设项目"拟新增年产3000吨PAEK树脂和5100吨复合材料产能，平均年毛利率为35.72%；"年产5000吨单体及其配套工程建设项目"拟新增年产5000吨DFBP单体产能，平均年毛利率为25.04%；"高性能复合材料创新中心建设项目"为研发项目。
公司表示，本次募投项目与前募项目存在显著区别，不存在重复投资。项目一属于向产业链下游延伸，生产PAEK树脂及复合材料，与现有芳香酮类产品在应用领域、生产工艺等方面存在较大差异；项目二虽与前募项目部分产品一致，但主要为保障项目一的原材料供应；项目三则聚焦于复合材料的研发，与前募研发中心的研发方向不同。
产能消化及市场前景引关注 公司给出多维度论证
针对监管机构关注的产能消化问题，公司从行业空间、竞争现状、技术储备等多方面进行了论证。数据显示，全球PAEK树脂需求量预计将从2026年的15533吨增长至2032年的46877吨，而同期全球产能预计仅增长至38000吨，存在较大产能缺口。公司本次募投项目达产后预计全球市占率约2.28%，具有合理性。
在技术储备方面，公司已组建42人的研发团队，拥有PAEK树脂及复合材料相关发明专利13项，并通过子公司海瑞特积累了一定的生产经验。海瑞特生产的PEEK产品性能指标已达到行业主流水平，且已实现对外销售。
融资必要性获认可 新增折旧摊销影响可控
公司目前资产负债率为8.38%，货币资金余额1.14亿元，交易性金融资产5.8亿元。经测算，公司未来三年存在约14.06亿元的资金缺口，本次募资10亿元具有必要性。项目达产后，预计每年新增折旧摊销费用约1.01亿元，占新增营业收入的比例将从投产初期的17.48%逐步下降至稳定期的4.49%，不会对公司经营业绩产生重大不利影响。
此外，公司还就募投项目实施主体、环评能评进展、同业竞争等问题进行了详细说明。截至回复出具日，本次募投项目已取得环评批复，能评预计于2026年下半年取得，不存在实质性障碍。公司同时承诺，将于本次募投项目投产前完成对控股股东控制的常州创赢新材料科技有限公司的收购，以避免潜在同业竞争。
中介机构核查意见显示，本次募投项目具有必要性和合理性，效益测算具备合理性及谨慎性，符合相关监管要求。
