摩根士丹利将阿斯麦控股公司目标股价从1400欧元上调至1660欧元，维持“增持”评级。因阿斯麦4月年度股东大会发言，分析师对其近期EUV光刻机发货能力更有信心。
分析师预计阿斯麦到2027年交付90台EUV光刻机，高于公司管理层Q1财报提及的80多台；2028财年交付104套设备。
券商认为市场对产能的担忧掩盖其盈利潜力致价值被低估。截至2026年6月1日，阿斯麦股价收于1394欧元，年初至今涨41%，同期费城半导体指数涨幅80%。
4月股东大会上，阿斯麦通报埃因霍温Brainport园区扩张计划，建设2026年Q3启动。
修订后目标股价基于2028财年每股收益51.92欧元的预估，采用32倍市盈率得出，意味着2026 - 2028财年每股收益复合年增长率29%；券商将市盈率倍数从31倍略微上调。
摩根士丹利预计阿斯麦营收从2025财年的326.7亿欧元增至2028财年的534.0亿欧元，同期息税前利润分别为113.4亿、136.9亿、204.0亿和223.4亿欧元。
三星等签署的内存长期协议稳定客户需求、降低产能过剩风险，或转化为2028年交付订单。
乐观情景下，情景股价为2000欧元；悲观情景下，为400欧元。市场普遍目标股价区间795 - 1900欧元，81%分析师给予“增持”评级。摩根士丹利对阿斯麦2027财年营收、息税前利润和每股收益预测高于市场普遍预期。
