NRx制药公司周二宣布拟公开发行普通股，该公司股价年初至今上涨70%。
2025年NRx经营亏损1620万美元，较2024年减少约230万美元；2025年底现金余额780万美元，2026年一季度末降至670万美元，一季度经营亏损470万美元，按每季度约500万美元亏损计算，手头现金约能维持一个半季度。
此次发行目的是筹集资金维持运营，采用包销公开发行方式，依据S - 3架上注册表格进行。过去12个月流通股数量增长约89%，2月还设立2000万美元市价股权融资安排。
NRx是临床阶段生物制药公司，无商业收入，发展基于两款候选药物获FDA批准的预期，四位分析师一致评级“强力买入”，平均目标价38美元，目前股价接近4.50美元。
市场为成功药物研发故事定价使股权发行对公司有吸引力，但投资者应因公司无现金流、消耗储备资金和股权稀释而谨慎。即便药物获批产生收入，未来现金流也将在更多股东中分配。
此次发行消除立即耗尽现金风险，但生存非投资理由，该公司无收入、无现金流，在周期性高点融资，并非深度价值投资机会。投资者应关注基本面与股价走势的差距。
