2026年Build大会今日在旧金山开幕，介于谷歌I/O大会和苹果全球开发者大会之间，微软借此规划企业级人工智能下一阶段发展。
大会展示完整技术栈，包括七个新MAI模型、Foundry IQ、Majorana 2及优化的Azure基础设施等，表明微软追求平台控制权，想掌控技术架构而非只聚焦模型。对此市场看法不一，更合理的观点是在智能体驱动技术栈中，控制编排等环节的公司更具优势，微软希望成为基础设施层。
微软销售智能体控制平面，推出企业自动化控制平面解决智能体应用问题。技术栈比模型目录重要，能为智能体工作负载提供全面支持。大会还展示从原型到实际应用的路径，通过工具、分发渠道推动开发者，若成功可扩大客户支出领域。乐观情况是企业采用工具链，微软获更多份额、提高转换成本；悲观情况是企业选最优组件，微软只能提供模块化服务。后续关注客户使用情况、Azure服务增长及分发渠道对开发者群体的影响。
智能体技术栈是近期收入增长点，Majorana 2是对量子计算的长期投资。投资者不应认为量子计算会推动下季度Azure增长，它是具有高潜在回报的技术选项。若逻辑量子比特工程进展、实现目标路线图可信、能与计算平台故事联系起来，量子计算对估值影响更重要；若无法跨越可靠性门槛，其短期价值有限。决策框架为工程路径维持则有潜在回报，进展停滞则期权价值接近零，达实用规模性能市场可能提前买单。
