帕克·韦奇曼律师事务所针对诺和诺德的最新非动脉性前部缺血性视神经病变（NAION）诉讼，是新成立的多地区诉讼（MDL）合并的第86起案件。2025年6月，欧洲药品管理局将NAION列为司美格鲁肽的“非常罕见”副作用，美国食品药品监督管理局（FDA）尚未要求更改药品标签。
诺和诺德2026年第一季度业绩：注射剂Wegovy销售额仅增长12%，Ozempic下降8%，管理层预计2026年全年按固定汇率计算的收入增长率在 -4%至 -12%之间。2025年长期债务跃升38%，达180亿美元，截至5月下旬，自由现金流收益率从12个月平均的4.18%降至2.37%，股息收益率约4%。
分析认为，诉讼规模小且可控，监管情况已确定，真正关键在于收入指引。诺和诺德虽第一季度收入同比增长24%，但全年预计负增长，口服Wegovy销售额虽亮眼但规模小，无法抵消核心产品线增长减速。资产负债表方面，长期债务增加，自由现金流收益率下降，股息虽有一定支撑但现金流质量下降。
对诺和诺德评级为“持有”，建议投资者保持观望，若口服药扩大规模且2027年指引显示恢复正增长，投资逻辑将转向有利于买入。
