（来源：国融证券资讯）
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一、央视财经：《城市更新“十五五”规划》发布 将带动超十万亿元级投资机遇
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事件：据央视财经报道，城市是现代化建设的重要载体、人民幸福生活的重要空间。国务院日前印发了《城市更新“十五五”规划》，明确了“十五五”时期城市更新工作的目标指标、重点任务、重大工程和政策举措。《规划》提出，到2030年，城市更新行动取得重要进展，城市开发建设方式转型初见成效，城市成为人民群众高品质生活的空间。《规划》明确了“好房子”建设改造、完整社区建设扩面提质增效、老旧街区厂区改造提升、市政基础设施提升等14项重大工程和行动。
专家表示，城市更新将全面激活相关产业链，带来长期投资机遇。中国城市规划学会副理事长张文忠称：“老旧小区、老旧厂房和低效的工业园区、办公楼宇的更新改造，也会催生一些新的业态。会促进智慧型的产业，包括物联网产业和数字经济等一系列产业的发展。‘十五五’期间市场更新容量预计会超过15万亿元。”（央视财经）
点评：2024年全国城市更新完成投资约2.9万亿元，"十五五"期间（2026-2030年）市场总容量预计达15万亿至20万亿元。是国务院刚发布的《城市更新"十五五"规划》里写死的量化指标。"十五五"规划给出了极其明确的量化目标：住房安居：改造城镇危旧房约50万套（间），新开工改造老旧小区约11.5万个，城中村改造约4000个。公共空间：改造提升老旧街区厂区约1500个，新建及改扩建体育场地12.8万公顷，改造提升城市公园绿地2万公顷。安全韧性：完成城市地下管网改造36.5万公里，改造存量应急避难场所5万个，城镇房屋基础信息数字化率达95%以上。光地下管网一项，未来5年要改造近60万公里燃气、供排水、供热管网，投资总需求约4万亿元。严跃进的测算更直接：地下管网这一个细分领域就将达5万亿元。这些数字加在一起，15万亿到20万亿的总容量。城市更新的本质，不是物理空间的翻新，是产业、文化、生活的重新激活。房地产靠"快周转、债权融资"，城市更新靠"长期持有、稳定现金流"。
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二、AI玩具全球爆单 中国千亿AI玩具赛道崛起
PART/2
事件：六一儿童节临近，玩具消费市场迎来旺季。浙江义乌共有玩具市场经营户3000多家，相关产品远销200多个国家和地区。数据显示，今年1-4月，义乌市玩具出口82.7亿元，同比增长11.6%。在义乌全球数贸中心， AI智能玩具凭借互动性、趣味性与教育性，吸引了不少消费者。市场端的热销，也带动了上游玩具生产企业的订单，近段时间多家玩具企业抢抓“宝贝经济”商机，开足马力赶制订单。浙江余姚一家玩具企业负责人介绍：“订单已排至9月、10月，而且客户在不停地下单。”数据显示，2025年中国AI玩具市场规模约290亿元，到2030年中国AI玩具市场规模预测将突破1000亿元。（央视财经）
点评：2024年中国AI玩具市场约246亿元，一年跳涨44亿，增速之猛足以让整个玩具行业侧目。而放眼全球，2025年AI玩具渗透率仅为15.82%，这意味着八成以上的玩具市场还没被AI碰过，这才是真正让人兴奋的数字。多家机构预测，2030年全球AI玩具市场规模将落在364亿至580亿美元之间，年复合增长率维持在14%-20%。更有乐观预测指出，到2034年全球市场将突破600亿美元。渗透率也将从2025年的不到16%逐步攀升至2030年的24%以上。2024年政府工作报告首次提出"人工智能+"行动计划，2025年进一步明确"促进人工智能+消费"。广东更是官宣了"千亿AI玩具产业规划"，汕头、东莞、深圳三大产业集群同步发力。AI玩具不是一阵风，而是一个确定性极高的千亿级赛道。技术已经就绪，消费者已经买单，政策已经铺路，产业链已经成型。中国凭借全球最完整的玩具供应链、最大的消费市场、最激进的技术迭代速度，正在成为这个赛道的绝对主场。
