标普 500 指数连续八周正回报后，问题不再是能否继续上涨，而是投资者应增加广泛指数敞口还是采取保护措施。
即便基础市场脆弱，指数仍可能攀升。美光科技在最近交易日贡献标普 500 指数 45 点涨幅中的 18 点，仅约 60%的标普 500 成分股股价高于 200 日移动均线，低于指数创新高时约 73%的比例。
多头有合理依据，强于预期的企业盈利，尤其是科技股盈利支撑股价，人工智能强势蔓延至服务器和基础设施领域，若市场领涨范围广，短期内广泛贝塔敞口策略可能奏效。
当前担忧在于投资敞口质量，今年早些时候，股价高于 200 日移动均线的股票比例降至约 44%，领涨范围狭窄情况此前也出现过。
投资者不应将指数视为衡量市场健康的完美指标，可采取对冲尾部风险、谨慎配置广泛贝塔敞口、为市场调整做好轮动准备等更审慎策略。
