标准普尔500指数约1.1%（精确为1.08%）的股息收益率，改变了股票为退休人员提供的回报。一个价值50万美元投资于该指数基金的组合，年股息约5400美元，给需现金支付生活费用的家庭带来预算难题。
以往该指数收益率通常超2%，甚至达3.5%，上个世纪多数时间接近3% - 5%，退休人员可依靠股息作为主要收入来源，如今策略效力大减。
收益率下降主要是定价问题，即使股息不下降，若股价上涨速度超返还股东的现金，收益率会压缩。近期收益率下滑至约1.1%，主要因股价飙升，尤其大型科技公司将收益用于再投资而非高额派息。
自20世纪90年代末以来，股票回购规模超股息，更多公司倾向将收益再投资而非分配，改变了标准普尔500指数的适用性。
牛市逻辑认为留存收益再投资能创造更多财富，股东总回报可能高。但退休人员需要当下现金支付生活费用，低收益率下标准普尔500指数要求退休人员为未来增长接受当下较少现金。
