Tune Therapeutics公司在欧洲肝脏研究协会大会公布TUNE - 401的1b/2a期临床数据，被媒体视为概念验证。TUNE - 401是表观遗传沉默剂，利用表观基因组编辑技术关闭病毒储存库，小型研究中5名HBeAg阳性参与者里3人该标志物消失且效果持久，公司正推进更大规模2期研究。
该公司为私人控股公司，未在纽交所或纳斯达克上市，普通投资者无法参与。公司共筹集2.22亿美元，2025年1月B轮融资1.75亿美元，融资后估值约3.4亿美元，但8月新CEO裁员约25%。
从2期到3期再到获FDA批准需5到10年，每个阶段需更多资金且有项目停滞风险。全球七大主要乙肝治疗市场规模目前约15亿美元，2034年将增至32亿美元，但该药物面临无法大规模发挥作用、监管审批长、竞争激烈等风险。
1b/2a期数据降低了作用机制风险，但未降低后续环节风险。这是值得关注的数据点，但非值得投资的交易，公司非上市、资金紧张、距营收还有数年，IPO时公开市场估值或提前反映潜在收益，普通投资者缺乏安全边际。
