香港 IPO 市场回暖，但并非意味着中国股市整体将全面上涨，是有选择性的风险偏好市场，投资者需进行个股和行业选择。
今年一季度，香港通过 40 宗 IPO 筹集 1104 亿港元，有 431 宗上市申请在处理。二级市场现金市场日均成交额同比增 14%，ETF 日均成交额增 15%。近 80%募资来自 A+H 股和专业科技公司，TMT 是主导行业，人工智能价值链企业表现突出。
投资建议对流动性和储备项目质量兼具的香港一级市场和 TMT 相关投资机会更积极，但勿将香港 IPO 活跃视为中国股市全面重估证据。
伟俊集团筹集 201 亿港元，上市首日涨幅 50% - 60%，散户需求 431.15 倍超额认购，国际需求 18.5 倍超额认购。乐观者认为这是有选择性反弹中阿尔法收益来源，怀疑者担心涨幅会因获利了结等因素收窄。
- 后续关注具有人工智能相关业务新上市企业是否获高估值
- 伟俊集团能否保持上市首日大部分涨幅
- 需求是否继续集中在科技相关上市项目
投资策略应青睐稀缺资产，灵活配置规模，对冲风险。聚焦人工智能和先进电子领域，关注人工智能服务器供应链企业等。主要风险是市场需求狭窄，衍生品日均成交额下降；外部因素如纳斯达克规则变更或影响市场情绪。对稀缺人工智能相关资产保持有选择性积极，对香港 IPO 整体收益更谨慎。
