本周因中东紧张局势缓和及通胀缓解预期，市场行情上涨，标普 500 指数连涨八周至约 7519 点新高，科技股领涨、油价下跌。
关键数据：4 月个人消费支出价格指数同比涨 3.8%，高于 3 月的 3.5%，为 2023 年 5 月以来最高；核心个人消费支出价格指数升至 3.3%；经通胀调整后消费者支出仅增 0.1%；4 月供应管理协会制造业新订单指数 54.1，服务业新订单指数 53.5，制造业采购经理人指数 52.7%；标普 500 指数股息收益率约 1.1%，接近历史低点。
市场影响与逻辑：通胀未缓和反而加速上升，美联储或加息，旧投资策略不再适用；美伊停火协议脆弱，能源股对地缘政治敏感；经济在高通胀下扩张；国防股虽有长期利好但需关注估值；市场以高价买低收益率股票，风险大。
后续关注点：投资者应关注有定价权、资产负债表强且股息增长的公司，如能源基础设施、国防承包商、物流和工业企业等；关注能源股是否通过定价权测试及资产负债表情况；关注国防股派息增长情况；关注工业和物流企业投资机会。同时需注意停火协议持续、油价低位对能源股估值的影响。
