市场对礼来公司的评判基于其当前盈利能力，公司将2026年调整后每股收益预期上调至35.50 - 37.00美元，高于分析师预期的34.55美元，改变了市场讨论方向。
第一季度营收198亿美元，增长56%，比市场共识高出24亿美元。Mounjaro本季度销售额达87亿美元，增长125%，Zepbound销售额42亿美元，增长80%。礼来预计2026年营收820 - 850亿美元。
虽肥胖症治疗市场竞争激烈，增长或降温，但礼来核心业务动力强劲。
礼来的Foundayo提供口服选择，券商估计2026年销售额在15 - 28亿美元；retatrutide在试验中表现良好，能构建多样化产品组合。口服肥胖症治疗市场是竞争考验，礼来药丸预计今年晚些时候在美国获批，分析师预计今年带来数十亿美元销售额。
礼来近40亿美元进行疫苗收购交易，意在重建传染病产品线，但疫苗业务开发周期长、执行风险不同。
- 关注核心的肥胖症和糖尿病业务能否持续快速增长。
- Foundayo市场接受度能否达更乐观预期。
- retatrutide更强疗效能否发挥重要作用。
- 疫苗战略能否转化为实际产品线价值。
