米鲁姆制药公司市值近60亿美元，过去一年涨124%，其在2026年欧洲肝脏研究协会国际肝病大会展示数据。
2026年Q1营收1.599亿美元，同比增43%，上调全年营收指引至6.6 - 6.8亿美元，利维玛利Q1收入1.14亿美元，同比增55%，但该药有肝脏使用禁忌等风险，或影响推广及处方量。
Q1净亏损7.902亿美元，因7.263亿美元齐卢吉塞替布交易费用，该药NDA获FDA优先审评，预计9月26日审批。
会议展示三个临床项目：布雷洛维图格治疗丁肝，3期顶线数据预计2026下半年公布；沃利昔巴特治疗原发性硬化性胆管炎，2b期达主要终点；CTX有胆汁淤积性疾病数据及利维玛利标签扩展报告。
瑞蒂菲公司在同会议展示RTY - 406临床前数据，针对原发性硬化性胆管炎，改变竞争格局。
截至2026年Q1末，公司现金等总计4.206亿美元，2025财年自由现金流5490万美元，同比增488%，但60亿美元市值约为上调后2026年营收指引9倍。
- 利维玛利增长虽真，但肝脏禁忌将限制营收增长。
- 布雷洛维图格若3期结果好，或支撑当前估值。
- 沃利昔巴特前景好但有竞争，机制决定长期胜负。
- 齐卢吉塞替布交易成败取决于审批结果。
投资者需关注该公司60亿美元估值的安全边际及失望可能性。
