特马太空创新者交易型开放式指数基金（代码：NASA）于2026年3月31日推出，七周内募资13亿美元，份额开盘价24美元，目前超40美元，自4月低点涨幅65%，5月下旬资产规模达约15亿美元，成最大太空主题ETF。
问题在于结构，每流入一美元资金会稀释投资敞口，SpaceX持仓比例从成立初约20%降至5月下旬约8.73%。该基金通过特殊目的载体（SPV）持有SpaceX股份，SPV含普通股等价物和优先股，增加了资金与公司权益和投票权的隔阂。
剔除SpaceX后，其余持仓为投机性小盘股。最大持仓股火箭实验室一季度营收2.003亿美元（同比增63.5%），积压订单22亿美元，毛利率38.2%，但仍亏损；直觉机器公司是月球着陆初创公司，营收未形成；行星实验室探寻卫星图像业务盈利模式。
该基金总费用率0.75%，净费用率接近0.87%。
预计SpaceX 6月中旬确定IPO价格，目标估值约1.75万亿美元，计划募资约750亿美元，届时“NASA”基金将重组，IPO前溢价可能压缩。
若IPO推迟或定价失望、上市后股价低于预期，投资组合将重估。
改变看法需基金管理方保持对SpaceX稳定投资敞口，或制定锁定SPV持仓比例的重组计划；或基金份额价格回落至28 - 32美元区间。
投资者建议持有，等待IPO尘埃落定、投资组合重组、估值倍数调整后，再评估剔除SpaceX光环后的太空主题投资是否值得支付0.75%费用。
