礼来公司实验性三重激动剂瑞他鲁肽在肥胖症3期TRIUMPH - 1研究中，12毫克剂量使患者80周内平均减重70.3磅，体重减轻28.3%，45.3%参与者减重超30%，服用安慰剂患者仅减轻2.2%。该药物预计2026年Q4向FDA提交申请，获批不早于2027年末，商业上市接近2028年。
2026年Q1，礼来营收198亿美元，同比增56%，Mounjaro销售额增125%达86.6亿美元，Zepbound增长类似。公司上调全年营收指引20亿美元，预计调整后EPS在35.50 - 37美元间，Non - GAAP下每股收益超市场共识6.79美元。
礼来股价约为过去12个月收益的39倍，低于12个月平均的45 - 51倍，2026年下跌约11%，预期市盈率27 - 30倍。
诺和诺德股价约为过去12个月收益的10.7倍，预期市盈率13.5倍，市值约2020亿美元。其实验性药物CagriSema头对头测试中仅使患者体重减轻23%，测试结果公布当天股价跌15%，预计2026年销售额和盈利降5% - 13%。
礼来适合成长型投资，增长因素A+，估值因素C+。若瑞他鲁肽2027 - 2028年获批，或扩大估值倍数。但生产、审批、宏观经济等环节若出问题，股价有回调空间。将成长型的礼来与价值型的诺和诺德结合，可全面参与GLP - 1市场。
