森瑟斯医疗公司（SRTS）在2026年ASCO年会上公布3期ROADS试验最终数据，伽马贴片与标准术后立体定向放疗相比，将死亡风险降低41%，复发或死亡风险降低超50%，61.7%的治疗患者无复发或死亡，且无新安全信号。
公司股票交易价约3.10美元，市值近5200万美元。2026年Q1收入340万美元，同比降59%，净亏损263万美元，每股亏损0.16美元，未达预期。收入下降因失去最大客户，单一分销关系结束。
公司资产负债表现金余额1830万美元，无债务，按当前亏损速度约能维持七个季度运营。2025年Q3 CMS为伽马贴片制定专用编码，确认医保报销，但报销不保证医生采用。
公司市值低于分析师目标价，一位分析师将公允价值估计从6.88美元下调至5.75美元。股价较2025年底跌约45%。若产品广泛采用，市值有上涨空间；若采用停滞，现金余额将迫使公司融资或出售权益。
近期催化剂是在ASCO年会公布数据，下一个是2026年Q2财报（预计8月底发布），投资者关注收入是否改善、手术使用量趋势、资金消耗指引、新分销策略是否产生订单。
看空理由是医院未大规模采用伽马贴片，资金耗尽或致股权稀释；看多理由是ROADS试验数据促使指南转变，手术使用量将增长。目前给予“持有”评级，若Q2财报显示业务好转，将给予“买入”评级。
