阿尔蒂制药实验室营收增长3.3%，但息税折旧摊销前利润（EBITDA）同比降21%至1.132亿卢比，利润率从25.4%收窄至19.4%，净利润降33%至5630万卢比，业绩公布后股价跌约6%。
2026财年第四季度，较高财务成本、折旧费用和1700万卢比外汇损失影响盈利能力。董事会建议每股普通股派发2卢比末期股息，但无法解决运营杠杆弱的问题。
3月季度营收环比增3.33%，运营利润和净利润环比分别增34.35%、71.78%，但与去年同期比，运营利润和净利润仍分别降22.63%、35.18%。
阿尔蒂制药EBITDA环比飙升72%，但利润率为13.4%，同比降60个基点，其面临高昂投入成本、供应链和地缘政治压力以及出口压力。
- 乐观情况：环比增长源于更好产品组合、定价和产能利用率。
- 悲观情况：外汇或套期保值情况改善，但核心利润率压力仍在。
- 关注点：若阿尔蒂制药利润率不再下滑且持续改善，行业压力或缓解。
投资者应关注：利润增长是否快于营收；EBITDA利润率是否企稳；外汇损失和套期保值影响是否减弱；集团是否显示更稳定复苏态势。目前保持谨慎合理，业务有活动但未彻底修复。
