新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
2026年5月29日，安徽久易农业股份有限公司（以下简称“久易股份”）拟计划在深圳证券交易所创业板发行上市。
久易股份本次公开发行股票数量不超过2510.00万股，拟募集资金为5.64亿元，其中保荐机构为国元证券股份有限公司，审计机构为大信会计师事务所(特殊普通合伙)，律师事务所为北京市天元律师事务所。
招股书显示，久易股份的主要财务指标如下：
| 财务指标 | 20251231 | 20241231 | 20231231 |
|---|---|---|---|
| 流动比率（倍） | 1.45 | 1.22 | 1.11 |
| 速动比率（倍） | 1.00 | 0.83 | 0.84 |
| 资产负债率（合并） | 37.76% | 43.37% | 46.52% |
| 应收账款周转率（次） | 6.96 | 7.98 | 10.00 |
| 存货周转率（次） | 5.30 | 5.37 | 5.60 |
| 息税折旧摊销前利润（万元） | 18326.60 | 16065.32 | 24252.25 |
| 归属于母公司所有者的净利润（万元） | 10796.12 | 10340.95 | 20104.13 |
| 每股经营活动产生的现金流量（元/股） | 1.97 | 0.15 | 2.49 |
| 每股净现金流量（元/股） | 0.83 | -1.61 | -3.13 |
| 归属于发行人股东的每股净资产（元/股） | 11.85 | 14.88 | 12.95 |
| 加权平均净资产收益率 | 12.79% | 13.82% | 32.29% |
| 每股收益 (元/股) | 1.43 | 1.37 | 2.58 |
根据新浪财经上市公司鹰眼预警系统算法，久易股份已经触发19条财务风险预警指标。
一、业绩状况
报告期内，公司营业收入分别为13.62亿元、13.00亿元、14.93亿元，同比变动-4.57%、14.91%；净利润分别为2.01亿元、1.03亿元、1.08亿元，同比变动-48.56%、4.40%；经营活动净现金流分别为1.21亿元、795.72万元、1.48亿元，同比变动-93.43%、1762.80%；毛利率分别为24.66%、20.11%、18.48%；净利率分别为14.31%、7.96%、7.23%。
在经营端，我们主要基于财务分析，对公司的成长性、收入质量、盈利质量、核心竞争力等不同维度进行判断，其核心需要关注的风险点如下：
在成长性上，需要关注：
营收复合增长率为个位数。近三期完整会计年度内，公司营业收入分别为13.6亿元、13亿元、14.9亿元，复合增长率为4.71%。
净利润复合增长率为负。近三期完整会计年度内，公司净利润分别为2亿元、1亿元、1.1亿元，复合增长率为-26.72%。
在收入质量上，需要关注：
净利增速骤升。近一期完整会计年度内，公司净利润增速为4.4%，上一期增速为-48.56%，出现大幅上升。
营收增速与销售费用走势背离。近一期完整会计年度内，公司营业收入同比变动14.91%，销售费用同比变动-5.55%。
应收账款增速高于营业收入增速。近一期完整会计年度内，公司应收账款较期初增长44.52%，营业收入同比增长14.91%。
应收与营收比值持续增长。近三期完整会计年度内，公司应收账款与营业收入比值分别为11.02%、13.51%、16.99%。
收现比持续低于1。近三期完整会计年度内，公司销售商品提供劳务收到的现金与营业收入的比值分别为0.74、0.67、0.66。
在盈利质量上，需要关注：
毛利率逐年下降。近三期完整会计年度内，公司毛利率分别为24.66%、20.11%、18.48%，最近两期同比变动分别为-18.46%、-8.11%。
毛利率低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司毛利率为18.48%，低于行业均值20.04%。
净资产收益率逐年下降。近三期完整会计年度内，公司加权平均净资产收益率为33.2%、13.82%、12.79%，呈现逐年下降态势。
净利率呈持续下降趋势。近三期完整会计年度内，公司净利率为14.31%、7.96%、7.23%。
研发费用收入占比低于5%。近一期完整会计年度内，公司研发费用占营业收入之比为2.91%。
二、资产质量及抗风险能力
报告期内，流动资产分别为6.41亿元、7.13亿元、7.38亿元，占总资产之比分别为49.23%、50.47%、51.49%；非流动资产分别为6.61亿元、7.00亿元、6.95亿元，占总资产之比分别为50.77%、49.53%、48.51%；总资产分别为13.01亿元、14.12亿元、14.33亿元。
报告期内，公司在资产负债率分别为46.52%、43.37%、37.76%；流动比率分别为1.11、1.22、1.45。其中，最近一期完整会计年度内，应收账款占总资产之比为17.71%、存货占总资产之比为15.86%，固定资产占总资产之比为45.57%，有息负债占总负债之比为12.45%。
在资产及资金端，我们主要基于财务分析，对公司的资产质量、资金安全、公司抗风险能力等进行判断，其核心需要关注的风险点如下：
在资产质量上，需要关注：
应收账款周转率持续下降。近三期完整会计年度内，公司应收账款周转率分别为10，7.98，6.96，持续下降。
应收账款周转率低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司应收账款周转率6.96低于行业均值56.98。
存货周转率持续下降。近三期完整会计年度内，公司存货周转率分别为5.6，5.37，5.3，持续下降。
应收类资产大于应付类负债。近一期完整会计年度内，公司的应付票据、应付账款、预收账款等经营性负债累计为2.2亿元，应收票据、应收账款、预付账款等经营性资产累加为3.3亿元，公司产业链话语权或待加强。
其他应收款增速高于应收账款增速。近一期完整会计年度内，公司其他应收款较期初增长74.5%，应收账款较期初增长44.52%。
在经营可持续性上，需要关注：
收入呈现出波动性。报告期内，公司营收分别为13.6亿元、13亿元、14.9亿元，最近两期完整会计年度，公司营收增速分别为-4.57%、14.91%。
净利润呈现出波动性。报告期内，公司净利润分别为2亿元、1亿元、1.1亿元，最近两期完整会计年度，公司净利润增速分别为-48.56%、4.4%。
三、募集资金情况
久易股份本次公开发行股票数量不超过2510.00万股，拟募集资金为5.64亿元，其中41376.46万元用于年产6000吨新型杀菌剂原药项目，15000.00万元用于年产50000吨绿色农药制剂数智化改造项目。
久易股份主营业务为：农药原药、制剂的研发、生产及销售。
注：涉及行业相关数据均为申万二级，仅供参考，具体行业比对以公司公告为准
